20260112-华宝期货-碳酸锂_退税政策刺激短期需求_盘面偏强运行_1页_227kb

碳酸锂市场分析总结

核心内容

2026年1月12日发布的报告指出，碳酸锂市场近期呈现盘面偏强运行态势，主要受退税政策、成本支撑及供需结构变化等因素影响。短期内市场情绪有所降温，但基本面支撑仍较强，长期来看政策利好与结构性需求增长为市场提供支撑。

主要观点

• 价格与市场情绪：上周碳酸锂主力合约日内宽幅震荡，最终收于143420元/吨。尽管成交大幅下降，但价格的上涨仍推动了上游散单出货，同时下游刚需采购维持，市场情绪在价格回调至现货区间后有所回暖。

• 成本支撑：原料价格环比上涨超9%，强化了成本支撑，对碳酸锂价格形成一定利好。

• 供应端变化：SMM碳酸锂总周度开工率环比下降1.05%，锂辉石和盐湖开工率微降，锂云母和回收端开工率微增。总产量环比增长0.5%，显示产能进一步释放。

• 需求端分化：铁锂和三元产量环比分别下降3.3%和1.3%，库存去化，但新能源车销量和渗透率创新高，储能电芯排产小幅增长，对需求起到一定托底作用。

• 库存趋势：SMM样本周度库存环比增长0.3%，首次出现累库迹象，总库存天数小幅上升至28天。

关键信息

政策影响

• 短期利好：2026年汽车以旧换新补贴、美联储降息、青海盐湖产业规划、储能“十五五”重点及中央经济工作会议部署形成协同利好，有助于支撑长期供需平衡。

• 短期限制：广期所交易限额等措施平抑价格波动，监管收紧可能影响市场活跃度。

• 供给约束：1月4日国务院发布《固体废物综合治理行动计划》，强化对供给端的约束，短期内可能加剧供给紧张。

• 出口政策：1月9日两部门宣布电池出口退税政策下调，短期内可能引发抢出口需求，影响市场供需关系。

后期关注与风险因素

• 宏观政策：政策导向对市场情绪和价格走势有重要影响，需密切关注后续政策动向。

• 成本及供需边际变化：原料价格波动、产能释放进度、库存变化等均是影响碳酸锂价格的关键因素。

• 资金与情绪：市场资金流向及交易情绪对盘面走势具有显著影响，需关注主力合约净空变化及持仓动向。

总结

碳酸锂市场短期受政策刺激和成本支撑影响，盘面偏强运行，但交易情绪有所降温。供应端开工率微调，总产量略有增长，需求端呈现结构性分化，新能源车销量和储能排产增长对需求形成支撑。库存首次出现累库迹象，需警惕库存压力对价格的影响。长期来看，多项政策利好有望支撑供需平衡，但短期内监管收紧和出口政策调整可能带来不确定性，需持续关注。