2015-08-28-上交所-厦门国贸半年报_124页_1mb

厦门国贸集团股份有限公司2015年半年度报告总结

核心内容概述

厦门国贸集团股份有限公司（股票代码：600755）在2015年上半年面临全球经济疲软、国内大宗商品价格下跌及房地产市场分化等外部环境挑战。公司坚持“深化调整、持续创新、稳中求进”的指导方针，通过优化业务结构、拓展新兴业务及加强风险控制，实现了营业收入267.22亿元，归属于上市公司股东的净利润4.02亿元，加权平均净资产收益率5.25%。

主要观点

1. 业务板块表现

• 供应链管理业务：实现营业收入248.34亿元，同比增长5.69%，占公司总营收的92.93%。公司在铁矿、钢铁等品种上实现显著增长，并通过期货套期保值策略有效管理价格波动风险。
• 房地产经营业务：营业收入12.14亿元，同比下降67.85%。由于房地产项目开发周期较长，公司预计下半年随着项目交房，收入和利润将有所回升。
• 金融服务业务：营业收入6.74亿元，同比增长937.54%，成为新的业绩增长点。国贸期货通过风险管理子公司国贸启润资本管理有限公司的设立，推动了金融服务的多元化发展。

2. 财务数据与变动分析

• 营业收入：267.22亿元，同比减少2.25%。
• 归属于上市公司股东的净利润：4.02亿元，同比减少12.57%。
• 扣除非经常性损益的净利润：9,509.34万元，同比减少73.60%。
• 经营活动产生的现金流量净额：-26.17亿元，同比改善45.74%。
• 归属于上市公司股东的净资产：77.12亿元，同比增长4.05%。
• 总资产：424.57亿元，同比增长23.27%。

主要变动原因：

• 营业收入下降主要由于房地产经营业务收入减少。
• 营业成本略有下降，主要由于房地产结转成本减少。
• 销售费用、管理费用及财务费用增加，主要由于供应链管理业务规模扩大和利息支出增加。
• 经营活动现金流量净额改善，因上年同期新增土地储备较多。
• 投资活动现金流量净额改善，因大宗商品期货合约保证金净流入。
• 筹资活动现金流量净额减少，因上年同期新增土地储备较多。
• 资产减值损失大幅上升，因计提坏账准备及存货跌价准备增加。
• 公允价值变动收益大幅增长，因期末持有的期货合约和外汇合约公允价值增加。
• 投资收益增长，因金融资产处置及持有期间收益增加。
• 营业外支出增加，因子公司搬迁处置固定资产产生净损失。

3. 公司发展战略

• 公司积极布局自贸区，设立多家子公司，拓展供应链管理、金融期货、资产管理、融资租赁等业务。
• 公司通过发行超短期融资券及可转换公司债券，获得低成本融资支持，增强财务灵活性。
• 公司继续推进房地产项目开发与销售，关注土地储备，确保可持续发展。
• 强化金融服务创新，打造综合金融服务平台，提升中小微企业服务品牌影响力。
• 通过互联网与信息化技术，推动主业间跨界融合，优化企业管理，增强综合竞争力。

4. 核心竞争力

• 供应链管理优势：拥有三十余年行业经验，形成了覆盖全国及重要海外市场的购销渠道和营销网络，具备领先的市场地位。
• 房地产经营优势：在厦门等地开发多个精品项目，创立“金钥匙”品牌，具有较强的品牌影响力和市场竞争力。
• 金融服务优势：国贸期货拥有期货经纪、投资咨询、资产管理及风险管理等牌照，金海峡等子公司在类金融行业中具有较强实力。
• 人才与地域优势：公司拥有高效团队和丰富经验，地处福建自贸区，受益于政策发展和区域经济。
• 品牌优势：“ITG”为驰名商标，“国贸”为知名字号，“金钥匙”为福建省著名商标，公司多次入选各类行业排名，品牌价值达78.23亿元。
• 管理优势：公司治理规范，内控体系健全，多次获得上交所相关奖项，治理水平领先。

5. 投资与担保情况

• 对外股权投资：5,149万元，增长17.33%。主要投资于南宁糖业股份有限公司。
• 担保情况：公司对子公司担保总额为63.26亿元，占净资产的82.03%。主要为资产负债率超过70%的被担保对象提供债务担保，未涉及股东及关联方担保。

6. 关联交易情况

• 公司与控股股东及其下属企业进行了日常关联交易，金额为1.38亿元，定价参考市价。
• 公司与福建三钢闽光股份有限公司进行了销售及采购商品等交易，金额合计1.57亿元，占同类交易比例5.57%。

7. 股东与股份变动

• 截至报告期末，公司股东总数为143,471户，无优先股股东。
• 前十名股东中，厦门国贸控股有限公司持股比例最高，达30.99%，为公司控股股东。
• 公司未发生股份变动，且无限售股份变动。

8. 公司治理

• 公司治理符合《公司法》和《证券法》要求，修订了多项治理制度，完善了股东回报规划及可转债相关规则。
• 公司治理状况与监管要求无差异。

关键信息

• 公司未实施利润分配或公积金转增股本预案。
• 公司未发生重大诉讼、仲裁及破产重整事项。
• 公司未聘请或解聘会计师事务所。
• 公司未涉及违反规定决策程序对外提供担保的情况。
• 公司未发生股东或实际控制人变更。
• 公司未实施股权激励计划。

重要事项

• 公司对可转债的申请已获证监会核准，核准金额不超过28亿元，期限为6年。
• 公司未涉及非标准审计报告或前期差错更正。
• 公司未发生与股改、收购、重大资产重组等相关的承诺未履行情况。

总结

厦门国贸集团股份有限公司在2015年上半年面对经济下行压力，通过优化业务结构、加强风险管理、拓展新兴业务及积极融资，保持了相对稳健的经营态势。公司三大主营业务（供应链管理、房地产经营、金融服务）均有所发展，其中金融服务成为新的增长点。公司治理规范，品牌影响力强，且无重大风险事项，整体经营状况良好。