海外TMT行业周报：行业聚焦，《网络安全审查办法》进行修订；半导体行销售创新高；消费电子进入传统旺季-20210711-兴业证券-20页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告总结了2021年7月5日至7月9日期间，海外TMT（科技、媒体与电信）行业的市场动态与投资要点，涵盖了半导体、消费电子、互联网等主要板块的行情变化、行业趋势、政策影响以及公司动态。整体来看，半导体行业表现强劲，受益于全球供需缺口，而互联网行业则受到监管政策和反垄断措施的影响，部分企业如Keep和喜马拉雅暂停赴美IPO计划，同时滴滴、阿里巴巴等企业也面临反垄断调查与处罚。

主要观点

半导体行业

• 全球半导体5月销售额达436亿美元，创单月历史新高，同比增长26.2%，环比增长4.1%。
• 三星电子2021年第二季度营业利润达12.5万亿韩元，同比增长53.4%，主要受益于存储芯片价格高涨和消费电子需求增加。
• 台积电6月营收达1484.71亿新台币，同比增长22.8%，环比增长32.1%，显示其在产能紧张情况下拥有更大定价权。
• 闻泰科技全资收购英国最大半导体晶圆厂NWF，有助于提升国产化水平。
• SIA数据显示，全球对半导体的需求依然强劲，行业进入超级循环。

消费电子行业

• 消费电子进入传统旺季，但部分企业如舜宇光学科技、瑞声科技等因芯片短缺导致出货量下滑。
• 舜宇光学科技6月手机镜头出货量同比下降27.1%，但车载镜头出货量同比上升34.6%。
• 丘钛科技6月摄像头模组产品销售稳健增长，得益于市场份额提升。
• 高通推出自有品牌手机“SnapdragonInsiders”，旨在提升品牌忠诚度，但市场反响一般。

互联网行业

• 《网络安全审查办法》修订，互联网公司需向网信办申报赴美IPO，Keep和喜马拉雅暂缓IPO计划。
• 滴滴因数据隐私问题被下架25款相关App，同时市场监管总局禁止虎牙与斗鱼合并。
• 反垄断监管持续加强，滴滴、阿里巴巴、腾讯、美团等企业均受到处罚，影响其未来业务扩张速度与盈利预期。
• 互联网医疗与电商板块表现分化，部分企业如阿里健康、平安好医生、京东、拼多多等受到市场关注。

其他动态

• AMD与Xilinx的并购在中国进入第二阶段审查，预计年底前完成。
• 华为哈勃投资碳化硅企业天域半导体，推动国内第三代半导体发展。
• 紫光集团被申请破产重组，但称未对正常经营造成影响。
• 三星与台积电因OLED芯片短缺面临市场压力，同时在EUV光刻机上与荷兰ASML加强合作。
• 新思科技与三星合作，加速推广3纳米GAA技术。
• 燧原科技发布第二代人工智能训练芯片“邃思2.0”，提升国内AI芯片市场竞争力。

关键信息

政策与监管

• 《网络安全审查办法》修订，对赴美IPO企业提出数据安全审查要求。
• 市场监管总局处罚22起违法实施经营者集中案，禁止虎牙与斗鱼合并。
• 反垄断监管持续加强，对互联网平台企业造成一定影响。

行业趋势

• 半导体行业进入超级循环，需求持续旺盛，带动全球销售增长。
• 消费电子行业面临芯片短缺问题，部分企业出货量下降，但光学行业预计在三季度需求回升。
• 互联网行业进入存量竞争阶段，电商下沉与场景分化成为趋势。

公司动态

• 闻泰科技收购NWF，提升全球产能。
• 高通推出自有品牌手机，尝试拓展市场。
• 小米收购自动驾驶公司DeepMotion，加速造车布局。
• 燧原科技发布第二代AI训练芯片，成为国内首家。

风险提示

• 宏观经济下行风险。
• 5G建设不及预期。
• 国际情势可能影响供求关系。

数据与图表概览

指数表现

• 恒生资讯科技业：周跌6.5%，年跌11.3%。
• 恒生工业：周跌2.2%，年涨11.18%。
• 电子元器件（中信）：周涨5.2%，年涨14.8%。
• 半导体（申万）：周涨6.7%，年涨40%。
• 通信（中信）：周涨1.6%，年跌8.06%。
• 台湾资讯科技指数：周跌0.3%，年涨13.1%。
• 费城半导体指数：周跌1.1%，年涨17.27%。

持仓情况

• 港股通在互联网板块的持仓量有所波动，其中腾讯控股、阿里影业、中国软件国际等公司持仓增加。
• 互联网板块整体持仓占比超过15%，显示市场对其的关注度较高。

卖空情况

• 互联网板块卖空比例较高，尤其是美团点评、阿里健康、平安好医生等公司。
• 消费电子板块中，舜宇光学科技、小米集团-W等公司卖空比例也有所上升。

行业数据

• 台股半导体公司6月营收增长，其中IC设计和制造板块表现突出。
• 半导体材料、封装测试等细分行业也有一定增长。
• 三星、美光等存储企业DRAM价格持续上涨，预计本季度涨幅可达7-9%。

结论

整体来看，2021年7月TMT行业在半导体领域表现最为强劲，受益于全球供需缺口和技术创新。互联网行业则受到监管政策影响，部分企业面临挑战，但仍有潜力。消费电子行业在传统旺季中表现分化，部分企业因芯片短缺而受挫，但光学行业有望在三季度恢复增长。风险提示包括宏观经济下行、5G建设不及预期以及国际情势对供求的影响。