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报告摘要

固定收益日报总结

核心内容概述

本报告为2018年6月14日的固定收益市场动态，涵盖债市重点新闻、近期新发债券、国债/政府债券价格、到期收益率曲线、AT1债券价格、投资级债券价格、高收益债券价格以及免责声明等内容。报告信息来源于Bloomberg，价格仅供参考，实际价格需联系指定机构确认。

债市重点新闻

美联储加息：2018年6月13日，美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点至1.75%至2%。
加息预期：预计2018年将加息4次，高于3月份预测的3次；2019年加息3次，2020年加息1次。
美国经济表现：美国就业市场保持强劲，经济活动稳步扩张，家庭消费增长回升，企业固定资产投资强劲，整体通胀和核心通胀接近2%目标。
经济增长预测：美联储预计2018年美国经济增长2.8%，略高于3月份预测的2.7%；2019年和2020年预计分别增长2.4%和2%。

近期新发债券

工银亚洲：
- 3年期浮息债：2亿美元，定价3ml + 75基点。
- 5年期浮息债：2亿美元，定价3ml + 85基点。
- 2年期固息债：26亿港币，最终定价3%。
中资离岸：
- 武汉地产集团：担保，发行人评级Baa3/BBB-。
- 义乌国资：担保，发行人评级Baa-/-/。
- 四川发展：直发，发行人评级-/A-。
- 中国建设银行（新西兰）：直发，发行人评级A1/A-。
- 建银租赁：6月13日香港，6月21日多伦多，6月25日伦敦。
- 广汇汽车：路演安排从6月6日起，覆盖香港、新加坡。

国债/政府债券价格（参考价格）

中国国债（AA-评级）

3年期：价格未提供，收益率3.215%。
5年期：收益率3.300%。
10年期：收益率3.523%。
30年期：收益率4.000%。

美国国债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3年期	99.75	2.710%
5年期	99.56	2.840%
10年期	99.16	2.972%
30年期	100.72	3.086%

香港政府债（AAA评级）

Security	Price	Yield
3年期	100.95	2.159%
5年期	94.85	2.302%
10年期	94.45	2.317%
15年期	93.75	2.444%

AT1债券价格（参考价格）

发行人	发行主体	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	3988.hk 601988.ch	6.750%	10/23/2019	102.81	7.89%	Ba1	BB
工商银行	1398.hk 601398.hk	6.000%	12/10/2019	102.44	6.91%	Ba1	BB-
建设银行	0939.hk 601939.ch	4.650%	12/16/2020	99.20	5.68%	Ba1	BB-
交通银行	3328.hk 601328.ch	5.000%	7/29/2020	99.50	6.05%	Ba3	N.A.
邮政储蓄银行	1658.HK	4.500%	9/27/2022	93.43	5.61%	Ba2	N.A.
招商银行	3968.HK	4.400%	10/25/2022	93.23	5.44%	N.A.	BB-
民生银行	1988.HK	4.950%	12/14/2021	94.09	6.13%	N.A.	N.A.
浙商银行	2016.HK	5.450%	3/29/2022	92.08	6.66%	N.A.	N.A.
青岛银行	3866.HK	5.500%	9/19/2022	86.08	7.31%	N.A.	N.A.
徽商银行	3698.HK	5.500%	11/10/2021	94.41	7.11%	N.A.	N.A.
郑州银行	6196.HK	5.500%	10/18/2022	90.39	6.81%	N.A.	N.A.
重庆银行	1963.HK	5.400%	12/20/2022	89.86	6.52%	N.A.	N.A.
锦州银行	416.HK	5.500%	10/27/2022	86.33	7.05%	N.A.	N.A.
中信银行	0998.hk	7.250%	4/22/2019	102.41	8.16%	Ba2	N.A.
中信银行	0998.hk	4.250%	10/11/2021	94.73	5.93%	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	92.32	6.28%	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	93.76	8.48%	Baa1	N.A.

投资级债券价格（参考价格）

发行人	发行主体	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
友邦保险	1299.HK	3.125%	3/13/2023	97.53	3.70%	N.A.	A
中国银行（香港）	中国银行香港	3.875%	6/30/2025	98.94	4.05%	A1	N.A.
东亚银行	0023.HK	6.125%	7/16/2020	104.73	3.74%	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	100.96	4.15%	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500%	10/3/2024	100.46	5.30%	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	99.35	3.54%	A1	A
中信银行国际	中国中信银行国际	6.875%	6/24/2020	105.22	4.16%	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250%	1/29/2024	100.75	6.23%	Baa2 *+	N.A.
富邦银行（香港）	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	104.60	4.13%	N.A.	BBB
海通证券	海通证券	3.500%	4/21/2020	99.09	4.01%	N.A.	BBB
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.47	3.35%	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250%	4/28/2025	94.89	4.11%	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	97.38	4.42%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	99.01	3.43%	A1	A+
百度	百度（美国上市）	3.500%	11/28/2022	98.47	3.87%	A3	N.A.
百度	百度（美国上市）	4.125%	6/30/2025	99.38	4.23%	A3	N.A.
腾讯控股	腾讯控股	2.875%	2/11/2020	99.49	3.20%	A1	A+
腾讯控股	腾讯控股	3.800%	2/11/2025	99.29	3.92%	A1	A+
联想集团	联想集团	3.900%	5/8/2019	100.57	4.04%	N.A.	N.A.
中国海洋石油	中国海洋石油	4.250%	1/26/2021	101.97	3.45%	A1	A+
中国海洋石油	中国海洋石油	5.500%	5/21/2033	112.22	4.38%	A1	A+
昆仑能源有限公司	昆仑能源有限公司	3.750%	5/13/2025	98.06	4.07%	A2	A
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	98.47	3.35%	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250%	4/28/2025	94.89	4.11%	A1	A+
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	98.66	3.88%	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	97.44	4.69%	Baa1	A-
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	100.09	3.67%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	102.16	4.60%	Baa1	N.A.

高收益债券价格（参考价格）

非地产类

发行人	发行主体	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
神州租车	神州租车	6.125%	2/4/2020	98.90	6.85%	Ba3	BB
神州租车	神州租车	6.000%	2/11/2021	97.35	7.11%	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车（NYSE:EHIC）	7.500%	12/8/2018	100.23	6.99%	N.A.	BB *-
中国宏桥	中国宏桥	6.850%	4/22/2019	100.31	6.46%	N.A.	N.A.
中国宏桥	中国宏桥	5.500%	11/30/2020	104.60	4.13%	N.A.	BBB
中国信达资产管理	中国信达资产管理	3.125%	4/23/2020	98.66	3.88%	Baa1	A-
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.250%	4/23/2025	97.44	4.69%	Baa1	A-
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	100.09	3.67%	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	102.16	4.60%	Baa1	N.A.
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	97.38	4.42%	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	99.01	3.43%	A1	A+
百度	百度（美国上市）	3.500%	11/28/2022	98.47	3.87%	A3	N.A.
百度	百度（美国上市）	4.125%	6/30/2025	99.38	4.23%	A3	N.A.
华为投资控股有限公司	华为投资控股有限公司	4.125%	5/19/2025	96.04	4.80%	N.A.	N.A.
腾讯控股	腾讯控股	2.875%	2/11/2020	99.49	3.20%	A1	A+
腾讯控股	腾讯控股	3.800%	2/11/2025	99.29	3.92%	A1	A+
联想集团	联想集团	3.900%	4/16/2023	95.95	4.85%	Baa3	N.A.
中国飞机租赁	中国飞机租赁	4.900%	8/22/2021	95.01	6.66%	N.A.	N.A.
中融国际	中融国际	6.950%	6/21/2019	95.60	11.67%	Baa1	BB-
中民国际资本	中民国际资本	3.800%	6/5/2020	101.81	6.75%	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股	5.000%	2/16/2020	97.96	6.30%	N.A.	BB-
合景泰富	合景泰富	5.200%	9/21/2022	90.47	7.87%	N.A.	N.A.
中国恒大	中国恒大	7.500%	6/28/2023	93.11	9.24%	B2	B-
中国恒大	中国恒大	8.750%	6/28/2025	93.32	10.10%	B2	B-
瑞安房地产	瑞安房地产	5.700%	2/6/2021	100.05	5.68%	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产	4.375%	10/5/2019	99.28	4.95%	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国	8.750%	12/5/2019	102.35	7.04%	B3	B
宝龙地产	宝龙地产	5.950%	7/19/2020	96.92	7.56%	B2	B
宝龙地产	宝龙地产	4.875%	9/15/2021	89.91	8.49%	B2	B
禹洲地产	禹洲地产	6.000%	10/25/2023	91.04	8.09%	B1	N.A.
中国奥园	中国奥园	6.350%	1/11/2020	99.06	6.99%	B2	B
中国奥园	中国奥园	6.525%	4/25/2019	100.62	5.76%	B2	N.A.
华南城	华南城	6.750%	9/13/2021	80.49	14.49%	N.A.	B-
花样年	花样年	7.375%	10/4/2021	90.30	10.94%	B3	B
当代置业	当代置业	6.875%	10/20/2019	97.77	8.65%	B3	N.A.