20240315-冠通期货-铁矿基本面承压_空单少量持有_3页_421kb

冠通期货铁矿石研究报告总结

免责声明
投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货交易咨询业务资格，报告内容基于公开信息整理，仅供参考，请务必阅读最后一页免责声明。

市场观点

铁矿石短期延续弱势，因基本面承压。供应相对充足（全球发运量维持高位），但需求端问题突出：

• 铁水产量连续四周下滑，钢厂复产延迟或减产以应对亏损。
• 港口成交冷清，市场补库积极性弱。
• 港口进口矿库存持续累库，库存压力显现。

基于供需双双偏弱，建议前期空单适量持有，需密切关注钢厂减产的落地情况及库存去化情况。

期货行情

I2405合约交易情况：

• 收盘价：7815元/吨，下跌28元（-0.36%）。
• 基本面承压，则交易重心下移。
• 成交量42万手，持仓减少4853手，前二十名多头增加，空头减少，显示市场空头力量减弱，多头力量略有回升。

基本面详述

供应端

• 全球发运总量环比小幅增加，但部分区域如巴西发运下滑；澳洲则继续对华高水平发运；内矿产量显著回升。

需求端

• 铁水产量持续下滑，钢厂产线复产迟缓或减产增多。
• 钢厂利润狭薄，难以支撑补库需求，需求预期短期难有改善。

库存端

• 港口进口矿库存累库，而钢厂库存小幅变动，整体库存压力上升。

策略建议

• 持空观察：维持短期空头思路，需警惕复产可能带来的反弹。
• 关注点：钢厂减产落实情况、到港量变化以及库存去化速率。

研究员信息
冠通期货研究咨询部
王静：F0235424/Z0000771
张娜：F03104186
发布机构：冠通期货股份有限公司（合法期货咨询机构）