20251118-华泰期货-化工日报_主港大幅累库_EG基差走弱明显_9页_2mb

报告摘要

价格与基差：乙二醇主力合约收盘价3938元/吨，环比上涨16元 (+0.41%)；华东现货价3975元/吨，环比下跌7元 (-0.18%)；现货基差为42元/吨，走弱环比-11元/吨。
生产利润：乙烯制乙二醇生产利润-56美元/吨，环比增加4美元/吨；煤制合成气制乙二醇利润-967元/吨，环比增加39元/吨。
库存数据：华东主港库存73.2万吨，环比增加7.1万吨；计划到港中性，本周预计11.1万吨，库存逐步回升。
供需逻辑：供应端，国内乙二醇负荷高位，海外装置变化有限，港口库存预计回升；需求端，下游聚酯随降温好转，但负荷提升有限。
策略建议：单边市场中性，推荐跨期反套EG2601-EG2605；无跨品种机会。
风险因素：原油价格波动、煤价大幅波动、宏观政策超预期、地缘变化超预期。