区域调研报告之九：出口“荒”或致民工“慌”_12页_1mb

出口“荒”或致民工“慌”——区域调研报告总结

核心内容

本报告基于光大宏观团队对东南沿海三个区域10家出口企业的线上调研，分析了新冠疫情对出口制造业的多方面影响，包括复工情况、出口订单变化、原材料供应、库存管理、投资与融资、就业风险以及政府政策支持等。

主要观点

1. 复工情况

• 复工率高：截至4月下旬，企业复工率已达90%以上，部分企业如换热器企业复工率甚至达到98%。
• 产能利用率回升：复工逐步推进后，产能利用率不断上升，4月中下旬多个企业产能利用率处于饱和状态。
• 复工过程分阶段：2月底前产能利用率较低，3月后逐步提升，5月后可能出现订单不足。

2. 出口订单下滑，行业差异显著

• 订单量普遍下降：3月中旬开始出现订单退单、延期现象，部分企业订单同比下滑达70%-80%。
• 行业分化明显：
  • 生活必需品、高科技产品订单下滑较小（10%-20%）。
  • 投资类商品、可选品订单下滑较大（50%左右）。
  • 箱包、服装等传统行业下滑幅度最大。
• 欧美市场影响大：欧洲订单受影响大于美国，主要由于疫情敏感度高和政策不确定性。

3. 库存被动上升

• 库存增加：受物流停滞影响，部分企业出现被动补库存现象，库存价值较年初增加约1000万元。
• 库存周转拉长：海运运能下降及航线调整导致库存周转天数增加，如光伏设备企业库存周转天数从10天延长至15天。

4. 原材料价格下行，部分企业考虑国产替代

• 原材料价格下降：3月后原材料价格明显下行，尤其是石油相关产品。
• 部分企业储备进口原材料：但正在寻找国产替代方案，以降低供应链风险。
• 运输成本变化：海运价格下降，空运价格上升，企业面临运输成本变化带来的挑战。

5. 投资意愿低迷

• 投资推迟或削减：多数企业维持年初预算但延迟投资，部分企业大幅削减投资规模。
• 投资方向调整：部分企业增加研发投入，减少厂房和设备投资。

6. 融资环境宽松，但中小企业仍面临困难

• 融资利率下行：企业融资利率在基准或以下，部分企业享受政策性贴息。
• 融资难度分化：大企业相对容易获得融资，中小企业仍存在融资困难。

7. 就业风险上升，但当前尚不严重

• 招工难度缓解：4月份后招工情况较往年改善，但部分企业因订单下滑减少员工工作时间。
• 失业风险潜在：若订单持续下滑，不排除部分企业采取裁员措施，民工“慌”或成为未来风险。

8. 政府政策支持

• 复工保障措施：政府提供口罩、消毒液、免费包机、隔离检测等支持。
• 费用减免：社保、租金、失业保险金等费用减免政策减轻企业负担。
• 就业补贴：对不裁员企业给予补贴，鼓励稳定用工。

关键信息

• 出口占比高：调研企业出口占营收比均在50%以上，部分行业出口占比更高。
• 出口行业风险：电子通信设备、文教体育用品、皮革制品等出口依赖度高的行业面临更大风险。
• 政策支持广泛：政府通过多种方式帮助企业应对疫情冲击，但中小企业仍需更多支持。
• 未来预期：多数企业预期出口订单将在三季度有所好转，但疫情发展仍存在不确定性。

总结

本次调研显示，新冠疫情对出口制造业造成显著冲击，尤其在订单量、用工需求和投资意愿等方面。尽管复工率较高，但出口订单持续下滑，部分行业面临较大风险。企业通过国内市场拓展、线上销售、出口投保等方式对冲出口风险，同时面临原材料价格下行、库存积压等挑战。政府政策在一定程度上缓解了企业的运营压力，但中小企业融资与用工仍存在困难。未来出口订单是否能恢复仍需视疫情发展而定，失业风险可能逐步上升，需警惕“民工慌”现象。