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冠通期货研究报告总结：养殖产业链日报（2026年1月14日）

核心内容概述

本报告对大豆、玉米、鸡蛋及生猪市场进行了分析，整体判断为养殖产业链短期震荡偏强，远月合约存在价格上行预期，建议投资者关注逢低买入机会。

主要观点与关键信息

1. 大豆市场

• 市场态势：当前大豆市场呈现产销分化，整体行情维持震荡。
• 产区表现：东北产区涨价主要由政策和货源结构驱动，缺乏终端需求支撑，后续若无大规模采购，涨价动能将减弱。
• 销区情况：销区受高库存与弱需求压制，行情承压，询单活跃但成交有限。
• 交易动态：中储粮油脂公司昨日购销双向竞价交易国产大豆30000吨，成交率为100%，显示市场需求仍有支撑。
• 走势预测：预计大豆市场将继续震荡偏强。

2. 玉米市场

• 市场动态：元旦假期后，玉米现货市场稳步推进，基层售粮有序，市场预期的卖压尚未完全释放。
• 销售进度：东北产区整体销售进度已超过5成，市场预期较为乐观。
• 地储轮换：周内东北地储轮换拍卖成交火爆，溢价明显，表明下游仍有采购需求。
• 进口玉米：下周进口玉米拍卖单期投放量将减半至10万吨，市场或出现阶段性回调，可关注逢低买入机会。
• 走势预测：玉米市场短期承压，但远期仍有上行空间。

3. 鸡蛋市场

• 在产存栏：12月在产蛋鸡存栏降至12.95亿只，但主产占比达80.12%，显示产能结构年轻化。
• 存栏结构：
  • 主产蛋鸡：10.38亿只（占比80.12%）
  • 后备蛋鸡：1.67亿只（占比12.87%）
  • 待淘蛋鸡：0.91亿只（占比7.01%）
• 产能淘汰：由于主产蛋鸡占比高，产能淘汰进展缓慢，市场面临较大淘汰阻力。
• 蛋价支撑：蛋价未跌破饲料成本，行业缺乏主动出清产能的动力。
• 投资建议：建议暂时观望，等待价格回调机会。

4. 生猪市场

• 出栏数据：2025年国内养殖企业生猪实际出栏总量达15579万头，同比增长18.38%，显示供给基础稳固。
• 季节性波动：
  • 1、2月因春节假期，出栏量处于低位，2月最低为1034.9万头。
  • 3月出栏量回升至1251.68万头，随后在1256-1323万头区间波动。
  • 12月因规模企业集中出栏冲量，实际出栏量达1458.22万头，为全年峰值。
• 产能去化：第三方数据显示生猪产能去化明显加速，远期价格上行预期增强。
• 投资建议：建议关注远月合约，逢低买入为主。

投资建议

• 大豆：震荡偏强，短期可关注政策与市场结构带来的波动，但需警惕终端需求不足。
• 玉米：短期承压，但地储轮换拍卖火爆及进口量缩减可能带来回调机会，建议逢低布局。
• 鸡蛋：短期内产能淘汰阻力较大，蛋价支撑尚存，建议观望。
• 生猪：远月合约存在价格上行预期，建议逢低买入，关注产能去化带来的长期影响。

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容及数据版权归属冠通期货，未经授权不得使用。

报告发布机构

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