20260304-冠通期货-养殖产业链日报_近月宽松明显_2页_203kb

冠通期货研究报告总结

核心内容概览

本报告为冠通期货发布的养殖产业链日报，主要分析大豆、玉米、鸡蛋及生猪等农产品的市场走势及影响因素，结合供需变化、政策动向及天气情况，为投资者提供操作建议。

主要观点与关键信息

一、大豆市场

• 市场现状：当前国内大豆购销全面恢复，基层农户售粮意愿偏弱，惜售心理较强。
• 价格趋势：产区大豆价格上涨，豆农挺价情绪上升，现货市场购销逐渐活跃。
• 操作建议：预计未来大豆行情仍将偏强运行，建议采取低多策略，如出现回落可考虑补库或买入。

二、玉米市场

• 市场情绪：节后玉米市场看涨情绪高涨，部分看空贸易商转为多头建库，深加工企业也出现补涨行为。
• 上涨阻力：存在多重阻力因素，包括进口谷物到港预期增强、糙米拍卖传闻、特朗普访华、下游需求走弱、资本与产业博弈加剧、年度仓单即将注销，以及北方雨雪天气影响。
• 操作建议：玉米维持强势，但短期不确定性较大，建议以低多思路为主。

三、鸡蛋市场

• 供给结构：2月在产蛋鸡存栏12.96亿只，较1月增加800万只。主产蛋鸡存栏增加，后备存栏减少，待淘存栏增加，整体鸡龄偏老。
• 供需分析：供给端收缩，但短期近月供应仍偏宽松，上涨动力不强。
• 价格预期：在下方空间有限的情况下，鸡蛋后期预计稳中偏强，建议以低多策略应对。

四、生猪市场

• 价格走势：2月上旬猪粮比价持续三周低于5：1，已满足冻肉收储条件。春节后市场需求疲弱，供应相对正常，市场呈现供强需弱状态。
• 政策影响：随着收储政策的公布与执行，供过于求的矛盾或有所缓解，生猪价格存在降速减慢并触底的预期。
• 库存与产能：截至2025年12月末，全国能繁母猪存栏为3961万头，略高于正常保有量（3900万头）及调控红线。2026年1月微降至3958万头，仍偏高。
• 未来展望：2026年上半年生猪出栏仍面临较大压力，华储网今日收储猪肉1万吨，表明现货市场仍存在过剩，后续收储可能持续，以延缓供应压力。

行业趋势与投资建议

• 短期走势：养殖产业链整体处于短期价格承压与长期产能出清的博弈阶段，近月市场以震荡磨底为主。
• 政策影响：政策端调控（如冻肉收储）对市场起到一定支撑作用，尤其是对生猪价格。
• 关注重点：3-5月的可繁殖母猪去化情况将对后市走势起到决定性作用。
• 操作策略：整体建议以低多为主，关注市场回调机会，同时注意政策与天气对供需的潜在影响。

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 信息来源于公开渠道，冠通期货对其准确性与完整性不作保证。

报告来源

• 发布机构：冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）
• 分析师：骆利关
• 执业资格编号：F03095187/Z0022441
• 数据来源：我的钢铁网、涌益咨询、中储粮网、粮达网、金十期货网站

总结

本报告对大豆、玉米、鸡蛋及生猪等养殖产业链品种进行了详细分析，指出各品种在供需、政策及市场情绪等方面的动态变化。总体来看，短期市场存在震荡调整可能，但长期趋势偏强，建议投资者关注低多机会，同时密切跟踪政策变化与产能去化情况，以应对市场不确定性。