20260710-五矿期货-碳酸锂月报_供需预期充分_价格或维持区间震荡_32页_2mb

碳酸锂月报总结

核心内容

本报告分析了2026年7月碳酸锂市场的供需状况、期现市场动态、库存变化及成本端情况，综合判断碳酸锂价格在短期内将维持区间震荡格局。

主要观点

• 价格走势：碳酸锂价格在6月因高仓单、矿端复产预期及宏观氛围偏弱而回调，但随着价格回落至产业可接受区间，下游补库意愿增强，空头获利了结，价格在月底出现反弹。
• 供需格局：当前碳酸锂供需格局的市场预期已较为充分，供需关系尚未进入最紧阶段，短期内价格趋势不明确。
• 宏观影响：美债利率仍处于高位，有色板块资金偏弱，多头资金主动上攻意愿不足，盘面缺乏明确趋势性上行动能。
• 产业影响：价格回落至低位后，产业端采购意愿增强，空头打压空间有限，刚需补库对价格形成支撑。
• 结论：7月碳酸锂价格大概率维持区间震荡，建议关注价格回落至区间下沿时的逢低卖出看跌期权策略。

关键信息

期现市场

• 现货价格：7月9日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报157124元，较上月同期下降4.89%。
• 电池级碳酸锂：报价153200-162000元，均价较上月同期下降4.86%。
• 工业级碳酸锂：报价149700-158700元，均价较上月同期下降5.08%。
• LC2609合约：收盘价153020元，较上月同期下降9.17%。
• 价差：电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差为4000元；电池级碳酸锂与氢氧化锂价差13000元。
• 升贴水：电池级碳酸锂升贴水均价为-2000元。
• 净空头：碳酸锂合约前十主力席位净空头持续缩减。

供给端

• 周度产量：7月8日，SMM国内碳酸锂周度产量24855吨，环比下降3.3%。
• 月度产量：2026年6月国内碳酸锂产量115320吨，环比增长1.8%，同比增长47.7%。
• 1-6月累计产量：同比增长45.8%。
• 进口量：2026年1-5月国内进口碳酸锂153462吨，同比增长53.4%。
• 出口量：2026年6月智利碳酸锂总出口2.16万吨，环比增长12.7%，同比增长47.6%。
• 锂辉石：6月产量66750吨，环比增长1.9%，同比增长69.2%；1-6月累计同比增长65.2%。
• 锂云母：6月产量13830吨，环比增长0.7%，同比增长9.6%；1-6月累计同比下降16.3%。
• 盐湖：6月产量20550吨，环比下降0.9%，同比增长57.7%。
• 回收端：6月产量14190吨，环比增长6.5%，同比增长75.6%。

需求端

• 新能源汽车：2026年6月新能源汽车产销分别为159.8万辆和164.3万辆，同比增长26%和23.6%；新能源汽车新车销量占汽车总销量的58.5%。
• 上半年累计：新能源汽车产销分别为743.8万辆和744.6万辆，同比增长6.7%和7.3%；占汽车总销量的49.6%。
• 电池产量：5月动力和储能电池合计产量191.7GWh，环比增长4.2%，同比增长52%；1-5月累计产量862.9GWh，同比增长52%。
• 动力电池装机量：5月装车量71.9GWh，环比增长15.2%，同比增长25.9%；1-5月累计装车量259.1GWh，同比增长7.3%。
• 磷酸铁锂产量：6月产量502450吨，同比增长76.1%，环比增长2.7%。
• 三元材料产量：6月产量87060吨，同比增长34.1%，环比下降2.1%。
• 其他材料：钴酸锂产量8520吨，锰酸锂产量8620吨，六氟磷酸锂产量15750吨。

库存

• SMM周度库存：7月8日为92236吨，环比下降2.5%；大样本库存为124381吨，环比下降3.423吨。
• 交易所仓单库存：7月8日为44020吨，较上月同期下降20.7%。
• 上游库存：环比下降1175吨。
• 下游和其他环节库存：环比下降1163吨。
• 磷酸铁锂库存：6月微降。
• 三元材料库存：6月小幅抬升。
• 储能电池库存：5月继续下降。
• 动力电池库存：5月小幅回升，但库销比环比继续下降。

成本端

• 锂精矿价格：7月8日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价2280-2380美元/吨，均价较上月同期下降2.7%。
• 锂精矿进口：2026年1-5月国内锂精矿进口273.93万吨，同比增长15.2%。
• 分地区来源：澳矿同比增长2.2%，非矿同比增长71.0%。

总结

综合来看，碳酸锂市场在7月面临宏观资金偏弱和远月供应预期压制的上行动力不足，但下游需求依然强劲，产业端补库意愿增强，为价格提供支撑。供需格局尚未进入最紧阶段，价格趋势不明确，短期内将维持区间震荡。建议投资者关注价格回落至区间下沿时的逢低卖出看跌期权策略，以收取权利金并参与震荡行情。