20240915-华联期货-鸡蛋周报_节后需求转弱_蛋价或承压下探_29页_6mb

华联期货鸡蛋周报分析总结

节后需求转弱，蛋价或将承压下探。基本面显示，中秋旺季提振节前需求，台风天气影响终端消费，产区推涨情绪升温，蛋价高位偏强运行。数据显示鸡蛋主产区均价521元/斤，主销区均价510元/斤，均有超过66%涨幅。

供应端：8月全国在产蛋鸡存栏量120.9亿只，环比增幅0.17%，同比增幅6.43%。高温导致产蛋率及蛋重下降，短期供应变化不大。9月新开产蛋鸡数量或减少，中小码蛋出货压力缓解，尤其是鸡苗销量环比减少24.6%。

需求端：中秋旺季过后需求转弱，终端市场消费支撑不足。季节性显示，9月蛋价或回落至1~1.5元/公斤水平。

成本及利润：饲料成本处于近三年低位，综合养殖成本降至3.52元/斤，养殖盈利超1.69元/斤。但长期来看，供需未实质性改善，产能难以出清，中线蛋价承压。

策略观点：短期主力2501合约大幅贴水，估值偏低，波动区间在3450-3700附近。中期供需预期偏弱，建议参考压力位3700。风险提示：养殖端加速淘汰或需求超预期好转可能改变趋势。

关键数据：

• 存栏量：8月在产蛋鸡120.9亿只，环比微增
• 价格走势：9月后或现回调
• 淘汰鸡出栏量：周均价5.15元/斤，整体出栏量微增
• 成本分析：饲料成本创新低，盈利水平较高

产业链：自上游种鸡养殖至下游终端销售，供应链多层次结构影响价格传导。

交易建议：

• 近期建议考虑做空操作，关注3700支撑位
• 长期仓位需密切关注供需变化及强制换羽进展