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华联期货鸡蛋周报：旺季结束，远月蛋价预期偏弱

分析总结：

本周鸡蛋市场分析显示，随着消费需求旺季的落幕，市场需求减弱，蛋价持续下跌。8月全国在产蛋鸡存栏量约120.9亿只，环比小幅增长0.17%，继续处于高位。尽管高温影响导致蛋鸡产蛋率下降，但总体供应仍较为充足。9月新开产蛋鸡数量预计减少，中小码蛋供应压力有所缓解。

需求方面，销区 prices 下跌明显，产销区价格倒挂现象持续，未来需求预期偏弱。从主力合约JD2501来看，其最早反映价格下跌，存在大幅贴水情况，估值偏低，但中期供需预期偏弱，建议谨慎偏空操作，压力位参考3700点。

饲料成本继续下降，主要原因是玉米和豆粕价格走低，进一步降低了养殖成本压力。但供应端存栏量持续高位，加上短期需求走弱，预计鸡蛋价格中长期承压。

交易策略建议：

• 单边：偏空，关注价格走势，及时把握供应变化和需求动态。
• 期权：建议买入JD2501-P-3450并在持有期内持有，以应对价格下跌风险。

风险提示：

• 养殖端加速淘汰可能推动产能出清，改善供需结构。
• 需求超预期好转仍有可能，需关注政策或季节性因素变化。

注： 本报告仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作风险自担。