20250606-瑞达期货-工业硅多晶硅市场周报_短期恐慌情绪暂缓_大厂现金成本支撑_15页_4mb

工业硅、多晶硅市场周报（瑞达期货研究院）

周度要点小结

行情回顾：

• 工业硅：本周上涨182%，前期因丰水期恐慌性下跌至7000元/吨以下，随后因期权增持、空头仓位减少而反弹，短期底部区域确认。
• 多晶硅：本周下跌242%，头部企业减产挺价效果不明，价格小幅回落。

行情展望：

• 供应端：工业硅西南丰水期电价下降，但产能利用率仍低，供应紧张预期未现。多晶硅企业普遍降负荷运行，产量下滑。
• 需求端：有机硅、多晶硅、铝合金三大下游需求均呈下滑趋势。有机硅减产挺价初见成效，但工业硅需求受拖累；多晶硅减产预期增强，需求持续走弱；铝合金消费电子支撑有限。政策方面，新装光伏需进入电力现货市场，收益率下降，抑制需求；宏观经济与贸易风险亦加剧需求不确定性。
• 库存与成本：工业硅库存高位，仓单压力大；多晶硅库存积压明显，现货价跌破现金成本线，企业暂停部分生产线。

操作建议：

• 工业硅：区间震荡，操作区间6800-7800，止损参考6500-8000。
• 多晶硅：短期震荡，区间33000-39000，止损31000-42000，注意风险控制。

期现市场情况

• 工业硅：现货价格8150元/吨，基差860元/吨；期价下跌，基差走强，近月合约恐慌情绪缓解。
• 多晶硅：现货价335元/千克，基差-1250元/千克；期价大幅下跌，基差走弱，现货价格趋稳。

产业情况

• 工业硅：产量703万吨，产能利用率48.42%；西南丰水期电价下调暂无成本支撑，库存压力大。
• 有机硅：产量与开工率持续下滑，DMC现货价11740元/吨，利润798元/吨，减产挺价持续。
• 铝合金：现货价格下跌，库存上涨，被动去库存压力明显，难以拉动工业硅需求。
• 多晶硅：产量环比减产1447吨，周内排产下调；硅片及电池片价格走弱，终端需求不明朗。

原材料与成本分析

• 工业硅：成本已跌破多数企业生产线上限，价格下跌导致利润收缩。
• 多晶硅：三氯氢硅（光伏级）报价3650元/吨，生产成本走平，产量逐步下滑。

免责声明：本报告基于公开数据，仅供参考，投资者据此决策责任自负。

**注**：以上总结涵盖市场回顾、需求展望、库存与成本分析、操作建议等方面，保留了关键数据与观点。