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台灣股市總結

核心內容

• 台股指數：週四（5/7）台股加權指數下跌114.09點至9704.11點，跌幅1.16%，成交量945億。櫃買指數下跌1.4%，成交量267億。
• 國際股市：美股四大指數普遍下跌，但納斯達克指數上漲25點至4945點。亞股主要指數均下跌，跌幅在0.7%至2.8%之間。歐股表現不一，德國指數微漲0.5%。
• 法人買賣超：外資、投信、自營商均呈賣超態勢，其中外資賣超14.0億，投信賣超3.2億，自營商賣超19.0億。
• 重要經濟數據：美國4月新增就業人數16.9萬，創2014年以來新低，且美國初次申請失業金人數上升至26.5萬人，市場對經濟數據表現觀望。
• 匯率與債券利率：新台幣收盤價30.80，微跌0.0050。美國10年期公債殖利率近七日波動在2.03%至2.24%之間。

主要觀點

台股盤勢解析

• 週四台股表現偏弱，形成「價跌量縮、純陰長黑K」，顯示人氣退潮。
• 柜買指數同樣下跌，成交量增加，形成「價跌量增」，顯示市場情緒偏弱。
• 金融股普遍下跌，包括開發金、元大金、大眾證、新光金、中信金、富邦金等。
• 塑化、紡織、電機機械、生技醫療、IC設計等產業均出現拉回現象，顯示市場對這些產業的短期觀望。
• 觀光旅行社表現強勢，易飛網、雄獅、燦星旅等上漲。

美股盤勢

• 美股表現分化，納斯達克指數上漲0.5%，道瓊指數上漲0.5%。
• 美國就業數據溫和，但市場對FED可能的升息表示關注。
• 阿里巴巴營收增加45%，但淨利衰退49%，主要受員工配股費用影響。
• 原油價格下跌，市場擔憂伊朗核子協議對供應的影響。
• 金價下跌，顯示市場對FED升息的預期。

台灣股市展望

• 台股預計週五（5/8）將在9670~9730點之間震盪。
• 市場需關注法說會公司及美國重要經濟數據，如銷售存貨、失業率、非農就業人數等。

重點個股分析

奇力新

• 當日支撐65元，壓力70元。
• 五日支撐62.5元，五日壓力72.5元。
• 投資建議：逢低買進，目標價72.5元。

華星光

• 當日支撐75元，壓力80元。
• 五日支撐72.5元，五日壓力82元。
• 投資建議：逢低買進，目標價82元。

同亨

• 當日支撐75元，壓力80元。
• 五日支撐72.5元，五日壓力82.5元。
• 投資建議：逢低買進，目標價82.5元。

F-合富

• 2015年首季營收8.96億元，年增7%。
• 投資建議：參考歷史本益比14-20倍，建議在88-104元之間逢低買進，目標價104元。

和碩

• 2015年首季稅後淨利63.28億元，創歷史新高。
• 投資建議：預估2015年稅後EPS8.14元，建議在10~13倍本益比之間操作，股價操作區間91~118元。

F-永冠

• 2015年首季每股稅後純益2.22元，優於預期。
• 投資建議：預估2015年營收成長約2成，稅後EPS12.28元，建議在15~18倍本益比之間操作，股價操作區間184~220元。

漢微科

• 2015年首季營收15.72億元，季減28.25%。
• 投資建議：預估第2季營收可較第1季成長80%，每股淨利上看28億元，建議逢低買進。

行業與產業分析

電子產業

• IC設計、電機機械、生技醫療、塑化等產業均出現拉回現象。
• 漢微科因電子束市場的高市佔及領先地位，預期在10奈米高端需求中受益。

金融產業

• 國泰金因處分海外股票獲利豐厚，前四月稅後淨利達244.4億元，創歷史新高。
• 玉山金、兆豐金、台企銀等金融股表現不一。

原物料行情

• DRAM價格持續下跌，其中DDR3 1Gb 1333MHz價格下跌1.7%。
• 原油價格下跌，顯示市場對供需的擔憂。
• 銅價格微幅上漲0.2%，顯示需求穩定。
• 黃金價格下跌0.7%，市場預期FED可能升息。
• 散裝運價指數BDI下跌0.4%，顯示運輸需求疲軟。

總體經濟與政策動向

• 房地合一稅方案送進行政院審查，行政院可能調高個人房地合一稅率。
• EG、SM價格守穩，相關產業受益。
• 台灣經濟受美國股市與國際市場影響，市場情緒偏觀望。

研究與投資建議

• F-合富、和碩、F-永冠等個股因業務成長及獲利改善，獲投顧買進建議。
• 精材科技因配合台積電建置12吋晶圓級晶片尺寸封裝生產線，預期下半年營收與獲利明顯優於上半年。
• 友達因電視面板出貨增加，預期下半年營收及獲利將有顯著成長。
• 研華因工業電腦需求回升，預期2015年營收與獲利將創新高。

市場情緒與籌碼動向

• 法人買賣超：外資、投信、自營商均呈賣超態勢，顯示市場情緒偏弱。
• 外資主要買進群創、兆豐金、元大金等股票。
• 投信主要買進群創、凌陽、全新等股票。
• 自營商主要買進群創、友達、力成等股票。

結論

• 台股整體表現偏弱，市場情緒觀望。
• 美股表現分化，納斯達克指數上漲，但其他指數下跌。
• 原物料價格整體偏弱，但部分產業如EG、SM表現穩定。
• 金融股受FED政策影響，表現不一。
• 重點個股如F-合富、和碩、F-永冠、精材科技等因業務成長與獲利改善，獲投顧買進建議。
• 市場需關注法說會公司及美國重要經濟數據，以掌握未來動向。