20150508-交银国际证券-晨讯快讯_11页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本文档是一份2015年5月8日的早晨快讯，涵盖多个领域的市场动态和分析，包括网络新金融、银行业、交通运输行业、股市消息及行业报告。主要内容聚焦于P2P监管草案、银行业一季度业绩回顾、交通行业动态、阿里巴巴和吉利汽车的业绩表现，以及港股和A股市场的走势。

网络新金融

主要观点

• P2P监管草案：监管草案体现适度、自律性的监管导向，未设定杠杆率等硬性指标，而是从责任划分、负面清单、风险揭示、资金存管、信息披露等方面进行细化。
• P2P发展趋势：第三屆Lendlt 2015全球P2P峰會指出未来三大趋势：移动化、智能化、倒逼银行体系改革。
• P2P业务定位：P2P业务未来可能归入金融类，需持牌经营，但目前仍以信息中介为主。
• 利率与投资：4月P2P借贷利率环比降幅扩大，投资人數保持高增长，收益率继续下降。

银行业

主要观点

• 一季度业绩：上市银行盈利同比增长3.3%，略低于预期，主要由于大行手续费收入增速低于预期，整体拨备费用高于预期。
• 股份制银行息差：股份制银行息差表现分化，招行表现最好，浦发、民生降幅最大。
• 不良资产：整体不良率仍呈上升趋势，从中小企业向中大型企业蔓延，国有大行不良压力上升。
• 资产质量：预计下半年资产质量下行压力有望趋缓，货币政策宽松趋势不变。
• 银行估值：H股银行15年动态PE和PB分别为6.20和0.97倍，中信银行上调至“买入”评级。

交通运输行业

主要观点

• 全球干散货市场：由于需求偏软，波罗的海干散货指数下跌至600点以下。
• 物流行业：4月中国物流业景气指数上升至58.6%。
• 交通规划：中国交通部公布京津冀一体化详细发展计划。
• 铁路项目：中俄财团中标莫斯科-喀山高速铁路项目，总合同金额为200亿卢布。

阿里巴巴

主要观点

• 业绩表现：2015年3月止季度收入同比增长45%至174亿元，非GAAP每股盈利上升至3.0元。
• 移动业务：51%的总商品交易额来自移动业务，移动货币化率上升至1.73%。
• 生态系统：阿里巴巴生态系统涵盖教育、医疗、电子娱乐及云计算，未来增长潜力大。

吉利汽车

主要观点

• 4月销量：吉利汽车4月销量为40,120辆，环比下降17.3%，同比下降83.7%。
• 国内与出口：国内销售3.86万辆，环比下降14.1%；出口销售1,472辆，环比下降58%。
• 产品表现：新帝豪销量放缓，新远景销量增长14倍；SUV车型GX7销量下降21.1%。
• 产品结构：4月较高端车型占比下降至49.4%，低于去年同期。
• 新产品：GC9表现良好，预计未来销量有望达到每月2,000台。
• 结论：建议关注5月新帝豪销量及GC9表现，维持“买入”评级，目标价不变。

股市消息

主要观点

• 港股表现：恒生指数连续第六日下跌，跌幅1.3%。
• 内房股下跌：华润置地、中国海外发展、恒大地产等内房股跌幅较大。
• 保险股回落：中国太平、中国人寿、中国太保等保险股下跌。
• 油价影响：油价上升拖累航空股，国航、东航下跌。
• 美股表现：美国和欧洲股市上涨，标普500和道指分别上升0.38%和0.46%。

行业报告与研究

主要观点

• 经济数据：中国制造业PMI显示经济正在企稳。
• 新能源行业：光伏需求继续高增长，特斯拉发布大容量家用储能电池，光伏产品价格继续下跌。
• 其他行业：包括汽车金融、互联网+教育、汽车销售等领域的报告，强调行业趋势和投资机会。
• 公司评级：部分公司如中信银行上调至“买入”，部分如华晨中国下调至“中性”。

重要数据与图表

• P2P借贷利率：4月综合利率14.46%，环比下降0.56个百分点。
• 银行业估值：各银行PE和PB数据展示，如中信银行目标价上调。
• 恒生指数走势：展示恒生指数一年走势，反映市场波动。
• A股指数走势：上海A股和深圳A股指数一年走势图，反映市场趋势。
• 港股表现：恒生指数和国企指数表现，展示各公司股价变动情况。

关键信息汇总

• P2P监管：草案体现适度监管，资金存管和风险揭示为重点。
• 银行业：盈利增速略低，不良率上升，但预计下半年有所改善。
• 交通行业：干散货市场低迷，物流和铁路项目有所进展。
• 阿里巴巴：移动业务增长显著，生态系统潜力大。
• 吉利汽车：销量表现偏弱，新产品GC9值得关注。
• 股市动态：港股下跌，美股上涨，部分行业和公司表现突出。
• 经济趋势：经济企稳，政策宽松，市场对某些行业看好。