20211117-五矿期货-农产品早报_12页_1mb

报告摘要

本报告总结了2021年11月17日农产品市场的主要动态，涵盖了油脂、蛋白粕、鸡蛋、生猪、白糖、苹果和棉花等品种的市场情况、供需分析、价格走势及操作建议。

价格走势：
- BMD棕油1月合约上涨0.38%至4985林吉特/吨。
- 广东24度棕榈油报价10130元/吨，涨60元/吨。
- 张家港一级豆油报价10350元/吨，涨50元/吨。
- 江苏四级菜油报价12880元/吨，涨120元/吨。
库存变化：
- 全国港口食用棕榈油总库存48.10万吨，环比下降0.62%。
- 豆油港口库存73.15万吨，环比下降1.94%。
- 华东菜油库存26.36万吨，环比下降1.45%。
供需分析：
- USDA11月报告下调新作大豆产量，但库存调增，整体中性。
- 马棕进入减产周期，出口有所好转。
- 马来西亚11月1—15日棕榈油单产减少4.46%，出油率减少0.35%，产量减少6.30%。
- 出口量增加26.63%至882385吨。
操作建议：
- 回落偏多思路。
- P2201参考区间：8800-10600；Y2201参考区间：9200-11000；012201参考区间：11500-13600。

价格走势：
- 豆粕基差M2201+148，菜粕基差RM2201-10。
库存变化：
- 上周豆粕库存60.11万吨（+0.43万吨），菜粕库存2.2万吨（+0.6万吨）。
供需分析：
- 美豆产量低于预期，价格止跌反弹。
- 南美大豆播种进展顺利，产量预计增加4.35%，抑制上行空间。
- 国内蛋白粕累库预期拖累价格及基差。
操作建议：
- 维持趋势空头思路，短期注意反弹节奏。
- 菜粕1-5反套及豆粕1-5反套继续持有。

价格走势：
- 原糖03合约上涨1.32%至19.99美分。
- 内盘SR2201震荡下行，跌0.28%至6058元/吨，夜盘收于6049元/吨。
供需分析：
- 印度出口压制担忧，后续出口量将决定原糖上限。
- 巴西减产、能源价格高企支撑仍在。
- 云南新糖开售，报价5950元/吨，较陈糖升水较高。
- 广西新糖预售，较01合约贴水80元/吨，市场接受度一般。
操作建议：
- 短期盘面高位震荡，观望为主。
- 等待回调企稳后买入机会。

价格走势：
- 01合约涨0.32%至8090元/吨。
供需分析：
- 现货端地面交易主要集中在陕北、山东、辽宁等地。
- 优果率低，好货价格居高不下，存货商惜售情绪较浓。
- 库存高于预期，近期走货价格低于冷库价格，后期上行压力较大。
操作建议：
- 短期缺乏明显驱动，预计维持7500-8500震荡区间。
- 观望或区间操作为主，中期关注消费情况。

价格走势：
- 主力合约高位震荡，跌0.42%至21510元/吨。
- 新疆328棉花价格23100元/吨，环比持平。
供需分析：
- USDA11月报告上调全球棉花产量33万吨，消费15万吨，期末库存下调4万吨。
- 本年度储备棉抛售投放总量为60万吨，主要补足进口棉结构化需求。
- 国储库存处于历史低位，进一步增加收储预期。
操作建议：
- 盘面多空胶着，维持区间震荡。
- 前期多单可适当止盈离场观望。

油脂市场：
- 图1：豆油基差（元/吨）
- 图2：棕榈油基差（元/吨）
- 图3：菜油基差（元/吨）
- 图4：油脂期价（元/吨）
蛋白粕市场：
- 图1：豆粕基差（元/吨）
- 图2：菜粕基差（元/吨）
- 图3：进口大豆榨利（元/吨）
- 图4：豆菜粕期价（元/吨）
鸡蛋市场：
- 图1：现货价格（元/吨）
- 图2：基差情况
- 图3：交易所库存（万吨）
- 图4：白糖总持仓
- 图5：累计进口（万吨）
- 图6：工业库存（万吨）
- 图7：进口利润（元/吨）
- 图8：ICE近远月价差（美分/磅）
- 图9：CFTC基金净多
苹果市场：
- 图1：批发均价：富士苹果（元/公斤）
- 图2：山东烟台80#一二级现货价（元/吨）
- 图3：苹果及其替代品价格（元/公斤）
- 图4：全国苹果库存（万吨）
棉花市场：
- 图1：棉花基差（元/吨）
- 图2：皮棉内外价差（元/吨）
- 图3：棉纱开机率（%）
- 图4：纱线、坯布产量及库存天数（万吨、天）

研究人员信息：
- 王俊、周方影、张利、张正、丁易川均为农产品研究员，提供了各自的从业资格号及联系方式。
免责声明：
- 报告不提供量身定制的投资建议，不构成买卖建议。
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分支机构信息：
- 包括深圳总部、上海分公司、青岛分公司、广州营业部、天津营业部、北京分公司、成都分公司、北京营业部、湛江营业部、西安营业部等，详细列出了各分支机构的地址和联系电话。