20220626-东北证券-东北地产物管周报_北京构建_一刻钟政务圈_世茂服务发布年度报告_10页_1mb

物业管理/房地产周报总结

核心内容概述

本报告为2022年6月26日发布的东北地产物管周报，内容涵盖物管板块市场表现、公司动态、行业新闻、投资建议及风险提示等，旨在为投资者提供行业分析与投资决策参考。

主要观点

1. 板块表现回暖

• H股物业指数：上周收于5517.12点，累计上涨9.89%，优于恒生指数（3.06%）和恒生综指（3.33%）。
• A股物业指数：上周收于1381.54点，累计上涨3.80%，优于沪深300（1.99%）和上证综指（0.99%）。
• 个股表现：领悦服务集团涨幅最大，达29.51%；跌幅前五为时时服务、浦江中国、世茂服务、宋都服务、融信服务。

2. 港股通持股情况

• 多家物管公司获港股通增持，其中融创服务获最多增持（+0.39%）。
• 截至2022年6月24日，港股通持股比例分布如下：
  • 保利物业：64.23%
  • 中海物业：15.07%
  • 绿城服务：8.37%
  • 碧桂园服务：8.62%
  • 旭辉永升服务：11.89%
  • 宝龙商业：8.67%
  • 金科服务：13.63%
  • 华润万象生活：1.78%
  • 世茂服务：10.25%
  • 融创服务：13.05%
  • 新城悦服务：7.81%
  • 合景悠活：1.28%
  • 建业新生活：3.87%

3. 公司公告动态

• 时时服务：预计2022年亏损不少于2500万港元，2021年盈利约1600万港元。
• 世茂服务：2021年收入83.43亿元，同比增长66.0%，毛利润增长67.8%。
• 金茂服务：以4.5亿元收购首置服务100%股权，对价较低，提升其项目密度和集约化降本增效能力。
• 佳兆业美好：2021年营业收入增长至26.66亿元，同比增长54.1%。
• 荣万家生活服务：高层变动，刘勇罡辞任执行董事。

4. 行业新闻

• 国家发改委发布全国物业管理行业劳动力市场价格监测报告。
• 北京构建“一刻钟政务圈”，提供一窗式政务服务，覆盖7000余个社区。
• 珠海出台《工业物业产权分割转让管理办法》，允许工业物业按幢、层等基本单元分割转让。
• 株洲试点“业主评价决定物业收费”，建立线上和线下评价机制。

关键信息

5. 投资建议

• 中长期看好：华润万象生活、碧桂园服务、旭辉永升服务、金科服务，关注其市场化外拓能力与单盘优化潜力。
• 短期看好：保利物业、金科服务、新城悦服务、招商积余，建议评估关联方信用风险及估值性价比。

6. 风险提示

• 物管费提价受阻
• 外拓不及预期
• 增值服务拓展不及预期

重点公司财务数据

估值对比

图表目录

• 图1：恒生指数与东北地产H股物管指数
• 图2：沪深300与东北地产A股物管指数
• 图3：上周物业公司涨跌幅排名情况
• 图4：港股通持股（截至20220624）

其他信息

• 研究团队：吴胤翔（组长）、李亦桐（研究人员）
• 重要声明：本报告仅向客户发布，不构成买卖建议，不承担使用报告引发的任何损失。
• 分析师声明：作者具有合法证券投资咨询资格，报告内容反映真实观点，未受第三方影响。
• 投资评级说明：
  • 买入：未来6个月内股价涨幅超越市场基准15%以上
  • 增持：未来6个月内股价涨幅超越市场基准5%至15%之间
  • 中性：未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间
  • 减持：未来6个月内股价涨幅落后市场基准5%至15%之间
  • 卖出：未来6个月内股价涨幅落后市场基准15%以上
  • 优于大势：未来6个月内行业指数收益超越市场基准

总结

整体来看，物管板块近期表现回暖，多家公司获港股通增持，其中融创服务涨幅显著。金茂服务的并购行为被视为行业扩张的重要信号，而北京构建“一刻钟政务圈”等政策动态为行业提供了新的发展方向。投资建议中，中长期看好华润万象生活、碧桂园服务、旭辉永升服务、金科服务，短期关注保利物业、金科服务、新城悦服务、招商积余。风险提示主要包括物管费提价受阻、外拓不及预期及增值服务拓展不及预期。