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格林大华期货螺纹早报总结（20210730）

核心内容

本报告对螺纹钢期货市场进行了分析，重点围绕政策调整、供需变化及市场风险等方面展开。报告指出，8月1日起第二批钢材产品取消出口退税，理论上对钢价构成利空，但由于后期需求改善及供应压减的预期，该政策的实际影响可能有限。同时，全国粗钢产量压减政策的推进，尤其是部分产钢大省如江苏、山东、山西等的明确方案，对钢价形成中长期支撑。

主要观点

• 政策导向：第二批钢材出口退税取消，短期利空，但中长期看，粗钢产量压减政策的实施将对钢价产生积极影响。
• 供需预期：下半年全国粗钢月均减量预计超过1000万吨，若政策严格执行，将推动钢价震荡走强。
• 区域减产：河北、江苏、山东、山西等产钢大省已明确减产计划，预计四季度集中减产，对市场形成支撑。
• 市场情绪：短期内受台风影响，市场成交偏弱，但雨季结束后需求有望复苏。

关键信息

利多因素

• 工信部与生态环境部将联合制定钢铁企业秋冬季错峰生产方案，明确压减任务。
• 钢铁企业将通过增加检修、设备技改、减少废钢用量等方式实现减产。
• 江苏、山东、山西等省已启动减产计划，预计下半年分别减产812万吨和1400万吨。
• 全国粗钢产量预计在2021年7-12月平均每月减量超过1000万吨，若政策落实，钢价将偏强运行。

利空因素

• 台风天气导致市场成交低迷，预计8月底前雨季持续，市场需求偏弱。
• 出口退税取消政策对钢价形成短期压力，但影响或被供需变化抵消。

操作建议

• 螺纹钢期货短期内震荡整理，上方压力位为5900点，下方支撑位为5200点。
• 中期来看，随着需求复苏和供应减少，钢价有望呈现偏强走势。

风险因素

• 中美关系变化可能影响钢材出口需求。
• 环保限产政策的执行力度及成本变化可能对钢价产生影响。

免责声明

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研究员信息

• 姓名：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询编号：Z0011863