20240516-冠通期货-宏观层面扰动加大_短期成材震荡反复_4页_576kb

投资分析报告总结

核心观点

• 短期成材维持震荡反复，需关注宏观扰动与产业现实博弈。

市场表现

• 黑色系品种大幅反弹，原料端涨幅领先成材
• 螺纹钢主力RB2410涨2.36%至3703元/吨，热卷主力HC2410涨1.86%至3840元/吨
• 多空持仓均增，多头优势明显

基本面分析

成材基本面

• 产量：螺纹钢周产量微增，热卷产量基本稳定
• 库存：社库、厂库均继续去化
• 需求：节后需求修复良好，产需双增

成本端

• 铁水水平继续回升
• 铁矿石高库存压力显著
• 双焦供应有回升预期

操作建议

短期建议采取宽幅震荡思路：

• 观望操作或轻仓参与
• 空卷螺差头寸逢低减仓持有
• 关注自身库存去化情况

数据要点

• 螺纹钢基差处于偏低水平（-63元/吨）
• 热卷基差-30元/吨

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