20250604-江海证券-通信行业_卫星互联网迎密集催化_提示投资机会_3页

通信行业点评报告总结

核心内容概述

本报告由江海证券研究发展部发布，分析师为张婧，发布日期为2025年6月4日，行业评级为“增持”（维持）。报告重点分析了近期卫星互联网领域的重要事件，认为该板块未来发展潜力巨大，投资机会显著。

主要观点

1. 箭元科技元行者一号验证型火箭首次飞行回收试验成功

• 时间：2025年5月29日4时40分
• 地点：东方航天港
• 火箭特点：全尺寸薄壁不锈钢火箭，直径4.2米，总高度约26.8米，起飞质量约57吨
• 试验内容：共完成8个工作阶段，包括点火起飞、变推力调节、发动机二次启动、海面软着陆等
• 意义：标志着我国商业航天技术的重大突破，是液体可复用火箭研制进程中的里程碑
• 技术验证：验证了海上软着陆回收技术，获取了火箭对海上回收环境的适应性数据
• 未来目标：为元行者一号的首飞入轨+回收任务打下基础，预计可单箭复用20次，年发射能力达26次
• 行业影响：推动商业航天火箭从消耗品向耐用品转变，后续成本将大幅下降

2. 吉利汽车计划发射多颗卫星并完成星座一期组网部署

• 时间：近期
• 卫星名称：“千里浩瀚”卫星
• 计划内容：发射多颗卫星，2025年内完成星座一期组网部署
• 目标：实现覆盖全球90%区域的实时卫星通信服务
• 技术融合：辅助驾驶系统将与卫星功能深度融合，提升智能驾驶体验
• 行业意义：吉利在智能出行领域的布局进一步深化，凸显其在卫星通信网络构建方面的战略眼光

关键信息

• 行业表现：

  • 近1个月相对收益为1.59%，绝对收益为3.75%
  • 近3个月相对收益为-4.92%，绝对收益为-5.86%
  • 近12个月相对收益为13.59%，绝对收益为20.92%

• 投资建议：

  • 卫星互联网板块未来发展前景广阔
  • 建议重点关注上海瀚讯、海格通信、星图测控等公司

• 风险提示：

  • 政策落地不及预期
  • 行业发展不及预期
  • 标的公司业绩不及预期

投资评级说明

特别声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议
• 江海证券及其关联机构可能持有报告中提及的公司证券，但不构成对投资者的承诺或保证

分析师介绍

• 姓名：张婧
• 背景：经济学硕士，曾在券商研究部、公募基金和保险资管从事权益研究工作

分析师声明

• 张婧具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格
• 承诺信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正
• 薪酬与报告中的具体推荐或观点无直接或间接关联

免责声明

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