物联网行业系列研究报告一：5G的黄金搭档，Wi_Fi_6开启行业新周期-200319_32页__2mb

物联网系列研究报告一总结

核心内容

Wi-Fi6作为下一代无线局域网技术，通过引入OFDMA、MU-MIMO、TWT等核心技术，实现了通信质量、传输效率、能耗表现和物联网优化的全面提升。相比前代Wi-Fi技术，Wi-Fi6具备更高的传输速率、更低的延迟、更大的带机量以及更优的信号覆盖能力，尤其在多终端连接场景下表现突出。

主要观点

• 技术升级：Wi-Fi6在传输速率、延迟、带宽利用率、能耗等方面有显著提升，能更好地满足物联网和高密度场景需求。
• 市场发展：中国Wi-Fi市场正在经历向Wi-Fi6的转变，固定宽带普及率高，Wi-Fi6部署时机成熟。
• 5G与Wi-Fi6互补：5G与Wi-Fi6并非竞争关系，而是互补关系。5G适合室外、移动性高的场景，而Wi-Fi6更适合室内、高密度、低延迟和高带宽的场景。
• 物联网应用爆发：随着物联网设备数量的快速增长，Wi-Fi6在智能家居、工业物联网、AR/VR等领域的应用前景广阔。

关键信息

1. Wi-Fi6技术优势

• OFDMA：支持多个终端同时传输数据，提升信道利用率和传输效率。
• MU-MIMO：支持8个终端同时传输，提高吞吐量和减少时延。
• TWT：优化终端功耗，延长设备续航，适用于低速物联网设备。

2. 市场数据

• 截至2019H1，中国光纤宽带用户达3.96亿户，占固定宽带用户总数的91%，固定宽带家庭普及率86.1%，人口普及率31.1%，远高于OECD国家。
• 2019年，中国WLAN市场规模为268亿元，增速放缓，但Wi-Fi6市场增长迅速。
• 2020年将是Wi-Fi6的高速增长期，预计Wi-Fi6设备销量将占Wi-Fi总市场的三分之一。
• 2023年，全球Wi-Fi年发货量预计达到50亿部，Wi-Fi6设备出货量将大幅增长。

3. 应用场景

• 企业级服务：Wi-Fi6在企业网络、工业物联网、教育等场景中表现优异，支持高吞吐量和低时延。
• 消费级服务：Wi-Fi6在家庭网络中具备优势，能够支持4K视频、AR/VR等高带宽、低延迟需求的应用。
• 物联网：Wi-Fi6将成为未来M2M设备接入互联网的主要方式，预计2023年M2M连接占比将超过50%。

下游应用趋势

• Wi-Fi6将在企业级和消费级市场中加速普及，特别是在智慧教育、工业物联网、智能家居等场景中，具有显著优势。
• 中国运营商正在推进智能家庭终端，提升家庭网络体验，Wi-Fi6将成为其关键支撑技术。
• 随着Wi-Fi6设备的普及，芯片、模组、路由器等成本将逐步下降，推动Wi-Fi6产品更广泛的应用。

行业看点

• 不可替代性：Wi-Fi6在室内场景中具有不可替代的优势，特别是在高密度、低延迟和高带宽需求场景中。
• 新周期开启：Wi-Fi6开启行业新周期，市场集中度提高，马太效应显著。
• 物联网应用爆发：随着物联网设备数量的快速增长，Wi-Fi6将在智能家居、工业物联网等场景中迎来发展机遇。

投资建议

• 建议关注Wi-Fi6产业链上的相关公司，包括：
  • 乐鑫科技：专注于Wi-FiMCU通信芯片及模组，市场份额领先。
  • 紫光股份：云网端全产业链发展的ICT设备巨头，市场份额领先。
  • 星网锐捷：国内领先的ICT应用方案提供商。
  • 天邑股份：积极布局5G和Wi-Fi6，具备发展潜力。

风险提示

• Wi-Fi6普及进度低于预期。
• 疫情对市场开拓造成影响。
• 中美贸易摩擦带来的不确定性。

关键数据对比

产业链与市场前景

• Wi-Fi6产业链包括芯片、模组、设备、终端等模块，其中芯片和设备是核心。
• 2019年全球Wi-Fi6芯片出货量约3亿套，预计2020年终端出货量将达16亿。
• 中国Wi-Fi市场增速高于全球，Wi-Fi6将在未来2-3年内迅速普及成为主流。

结论

Wi-Fi6的推出标志着无线局域网进入新周期，其技术优势使其在物联网、高密度场景、家庭和企业网络中具有广泛的应用前景。随着5G的普及和物联网设备数量的增长，Wi-Fi6将成为支撑万物互联的重要技术之一。投资Wi-Fi6产业链相关企业将有助于把握未来网络升级和物联网应用爆发的趋势。