> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银河期货塑料PP每日早盘观察总结（26-03-12至26-02-24） ## 核心内容概述 本报告汇总了银河期货在2026年3月12日至2026年2月24日期间对塑料（L）及聚丙烯（PP）市场的每日早盘观察，涵盖市场行情、重要资讯、逻辑分析及交易策略等内容。整体来看，塑料及PP市场呈现波动走势，受供需变化、原油价格、地缘政治、政策调整等多重因素影响。 --- ## 主要观点总结 ### 塑料L市场 - **价格走势**：L主力2605合约在3月12日上涨116点或1.42%，市场交投信心有所提振；3月11日反弹后出现回调，3月10日再次上涨，市场气氛回暖。 - **供需变化**：LLDPE市场价格在3月10日前后波动收窄，部分石化企业调涨出厂价，贸易商报盘谨慎，下游观望情绪明显。 - **逻辑分析**： - 2月国内LLDPE产量增速放缓，对L形成小幅利多。 - 3月至今，原油运费指数大幅上涨，对商品形成利空。 - **交易策略**： - 3月12日建议少量试多，设置止损点。 - 套利策略建议减持观望。 - 期权建议保持观望。 ### PP聚丙烯市场 - **价格走势**：PP主力2605合约在3月12日上涨162点或1.98%，市场气氛回暖；3月11日市场跌势明显，3月10日价格重心上移，市场持续上涨。 - **供需变化**：PP市场受地缘政治影响，原油价格支撑明显，部分企业调涨出厂价，贸易商跟涨报盘，但下游接盘意愿偏弱。 - **逻辑分析**： - 3月至今，PP进口毛利亏损扩大，利空PP。 - 2月国内PP产量连续减产，对PP形成小幅利多。 - 全球PP产能利用率下降，对PP形成利多。 - **交易策略**： - 3月12日建议少量试多，设置止损点。 - 套利策略建议空单持有，设置止损点。 - 期权建议保持观望。 --- ## 关键信息汇总 ### 市场价格 | 日期 | L主力价格（点） | PP主力价格（点） | |------------|----------------|----------------| | 26-03-12 | 8270（+116） | 8359（+162） | | 26-03-11 | 7601（-166） | 7689（-131） | | 26-03-10 | 8357（+413） | 8438（+404） | | 26-03-09 | 6996（+5） | 7038（+40） | | 26-03-06 | 6633（+36） | 6641（+30） | | 26-02-27 | 6758（-19） | 6734（+14） | | 26-02-26 | 6826（+6） | 6747（+1） | | 26-02-25 | 6644（-90） | 6568（-80） | ### 重要资讯 1. **内蒙古化工项目**：宁夏双英新材料科技有限公司启动年产10万吨PVA项目，预计2026年11月试生产，将进一步提升国内PVA产能。 2. **全球汽车产销与出口策略**：我国连续两年为全球最大汽车出口国，新能源政策推动出口结构调整，聚焦印度、东南亚等新兴市场。 3. **国际油价与地缘政治影响**：中东局势紧张推动原油价格上涨，对PP市场形成明显支撑。 4. **欧盟再生PET政策**：欧盟明确再生PET计入饮料瓶最低再生含量指标的核算规则，对国内再生塑料企业形成一定压力。 5. **国内产能利用率与库存变化**： - L塑料：3月LLDPE日均产量增速放缓，产能利用率边际提升。 - PP聚丙烯：3月进口毛利亏损扩大，国内PP产量连续增产，港口库存累库。 ### 逻辑分析要点 - **原油与运费**：3月原油运费指数创2004年以来新高，对商品形成利空；原油价格持续上涨对PP形成支撑。 - **检修损失**：LLDPE与PP检修损失量持续增长，对L形成利多，对PP形成利多。 - **出口与政策**：我国汽车出口增长，新能源政策推动出海策略调整；化工行业面临转型与绿色发展的压力。 - **经济数据**：2月国内汽车产量同比减产，对商品形成利空；1月国内PP产量连续减产，对PP形成利多。 - **市场情绪**：贸易商报盘谨慎，下游观望情绪浓厚，市场交投活跃度不一。 --- ## 交易策略汇总 | 日期 | L主力策略 | PP主力策略 | 套利策略 | 期权策略 | |------------|-----------|------------|----------|----------| | 26-03-12 | 少量试多，止损7940点 | 少量试多，止损8030点 | 减持观望 | 观望 | | 26-03-11 | 观望，关注7944点压力 | 观望，关注8030点压力 | 空单持有，止损-61点 | 观望 | | 26-03-10 | 多单持有，止损7830点 | 多单持有，止损7940点 | 空单持有，止损-61点 | 观望 | | 26-03-09 | 多单持有，止损6860点 | 少量追多，止损6960点 | 择机试空，止损+21点 | 观望 | | 26-03-06 | 多单持有，止损6860点 | 少量追多，止损6960点 | 择机试空，止损+21点 | 观望 | | 26-02-27 | 观望 | 空单持有，止损6700点 | 观望 | 观望 | | 26-02-26 | 择机试多，止损6700点 | 少量试空，止损6620点 | 观望 | 观望 | | 26-02-25 | 观望 | 少量试空，止损6620点 | 观望 | 观望 | --- ## 总结 银河期货对塑料L及PP的每日早盘观察显示，市场受原油价格、地缘政治、政策调整及供需变化等多重因素影响，呈现震荡偏强走势。L塑料受国内产量增速放缓、检修损失增加等影响，短期走势偏多；PP则受原油成本支撑及部分企业提价影响，市场情绪总体偏强，但下游观望情绪仍存。交易策略以多单持有为主，套利策略建议谨慎操作，期权建议观望。整体来看，塑料及PP市场在短期波动中，长期仍需关注产能调整、出口策略及政策导向。