> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 塑料PP每日早盘观察总结（2026年3月9日 - 2026年2月25日） ## 核心内容概述 本系列报告为银河期货研究员潘盛杰针对塑料L及PP期货市场的每日早盘分析，涵盖市场行情、重要资讯、逻辑分析及交易策略等内容。整体来看，塑料及聚丙烯市场在2026年3月初至2月25日期间，呈现震荡偏强走势，受国际油价、地缘政治、检修损失、库存变化、政策导向等多重因素影响，市场情绪波动较大，交易策略以多单持有、套利操作为主，期权策略保持观望。 --- ## 市场情况 ### L塑料（LLDPE） - **价格走势**：L主力2605合约价格持续上涨，3月9日收于7944点，涨幅达3.29%；3月6日上涨200点，涨幅2.82%；3月3日上涨253点，涨幅3.29%；3月2日上涨16点，涨幅0.22%；2月27日上涨6点，涨幅0.09%；2月26日上涨1点，涨幅0.01%；2月25日下跌90点，跌幅1.34%。 - **区域表现**：华北大区价格区间在6450-7900元/吨，华东大区在6650-7750元/吨，华南大区在6550-7650元/吨，价格整体上涨，但成交偏弱，工厂接货乏力，贸易商部分封盘惜售。 - **市场氛围**：受地缘政治影响，市场情绪偏强，但下游采购谨慎，高价成交受阻。 ### PP聚丙烯 - **价格走势**：PP主力2605合约价格整体上涨，3月9日收于8034点，涨幅3.04%；3月6日上涨19点，涨幅0.25%；3月3日上涨228点，涨幅3.16%；3月2日上涨30点，涨幅0.45%；2月27日上涨1点，涨幅0.01%；2月26日下跌80点，跌幅1.20%；2月25日下跌80点，跌幅1.20%。 - **区域表现**：华北、华东、华南地区价格均有所上涨，但下游采购意愿不足，实盘成交一单一谈。 - **市场氛围**：受原油价格提振，市场情绪偏强，但下游谨慎，高价成交受阻。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 重要资讯 1. **物流行业转型**：2025年我国社会物流总费用与GDP比率降至13.9%，物流行业正从规模扩张转向质量提升，数智化转型成为趋势。 2. **国际并购与技术发展**：2025年末化工并购市场活跃度提升，可持续发展成为行业核心焦点，技术进步和绿色转型被高度重视。 3. **全球聚乙烯产能增长**：2026年国内聚乙烯总产能将首次突破4500万吨，行业进入结构性调整阶段。 4. **欧盟再生PET政策**：欧盟拟将塑料饮料瓶最低再生含量要求从25%提升至30%，并引入质量平衡法，鼓励本土再生PET生产。 5. **延长石油转型升级**：延安炼化项目“减油增化”，优化炼化油化比，推动西北石化产业向材料导向转型。 ### 逻辑分析 - **L塑料**： - 3月至今，LLDPE日均产量同比增产11.9%，连续6个月增速放缓，利多L。 - 1月LLDPE检修损失量同比减少，利多L。 - 布伦特原油上涨、成本支撑增强、市场情绪偏强，利好L。 - 仓单环比去库，利好L。 - **PP聚丙烯**： - 3月至今，油制PP产量同比增产11.5%，PP共聚产量同比增产1.4%，利好PP。 - 2月PP产量连续2个月减产，利好PP。 - 布伦特原油价格上涨，成本支撑增强，利好PP。 - 仓单累库，部分利空PP，但总体仍偏多。 --- ## 交易策略 ### 单边策略 - **L塑料**：持续多单持有，止损位逐步上移，关注7200点及7690点支撑位。 - **PP聚丙烯**：前期多单持有，止损位上移，关注7220点及7800点支撑位；部分时段建议少量试空。 ### 套利策略 - **SPCL2605&PP2605**：空单持有，止损位下移，关注-54点及-26点支撑位；部分时段建议择机试空。 ### 期权策略 - **整体建议**：保持观望，未提及具体期权操作建议。 --- ## 总结 整体来看，塑料及聚丙烯市场在2026年2月至3月初期间，受国际油价、地缘政治、检修损失、库存变化、政策导向等多重因素影响，呈现震荡偏强走势。L塑料及PP聚丙烯价格持续上涨，但市场成交偏弱，下游采购谨慎。研究员建议以多单持有为主，结合止损策略进行操作，套利策略以空单为主，期权保持观望。同时，行业面临结构性调整、绿色转型及全球供需变化等挑战，需密切关注政策与市场动态。