20260119-广发期货-_能源化工_日报_11页_3mb

文档总结

核心内容概述

该文档为广发期货发布的多份产业日报，涵盖多个化工及能源品种的价格、价差、库存、开工率及市场观点，主要分析纯苯、苯乙烯、原油、LPG、聚酯产业链、甲醇等产品的市场动态及未来走势预期。文档以数据表格和市场观点的形式呈现，旨在为投资者提供参考。

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纯苯-苯乙烯日报

主要价格及价差

• 纯苯：

  • 中石化华东挂牌价：5500元/吨（持平）
  • 华东现货：5545元/吨（+0.1%）
  • BZ期货2603：5656元/吨（+0.1%）
  • BZ基差：-111元/吨（-3元，-2.8%）
  • 纯苯进口利润：-159元/吨（-36元，29.2%）

• 苯乙烯：

  • 华东现货：7310元/吨（+1.1%）
  • EB期货2602：7178元/吨（+1.1%）
  • EB期货2603：7231元/吨（+1.0%）
  • EB基差（02）：132元/吨（+5元，3.9%）
  • EB-BZ现货价差：1765元/吨（+75元，4.4%）
  • EB03-BZ03：1575元/吨（+63元，4.2%）
  • EB02-BZ03：1522元/吨（+67元，4.6%）
  • EB进口利润：-225元/吨（-35元，18.1%）

库存情况

• 纯苯江苏港口库存：32.40万吨（+1.9%）
• 苯乙烯江苏港口库存：10.06万吨（-24.0%）

开工率变化

• 亚洲纯苯开工率：77.0%（-0.9%）
• 国内纯苯开工率：74.3%（-0.2%）
• 国内加氢苯开工率：57.6%（-6.6%）
• 苯酚开工率：89.0%（+4.7%）
• 己内酰胺开工率：77.2%（+4.0%）
• 苯胺开工率：73.3%（+19.5%）
• 苯乙烯开工率：70.9%（-0.1%）
• 下游EPS开工率：54.1%（+15.7%）
• 下游ABS开工率：69.8%（0.0%）

市场观点

• 纯苯：周度供需边际小幅改善，供应小幅回落，下游综合负荷回升，累库节奏放缓，但港口库存仍较高，自身驱动有限。策略上，BZ2603谨慎偏空对待，关注EB-BZ价差逢高做缩机会。
• 苯乙烯：受出口带动，港口库存下降，短期供需偏紧，价格偏强。但下游需求疲软，预计继续上行空间有限，关注EB加工费逢高做缩机会。

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原油产业期现日报

原油价格及价差

• 布伦特原油：64.13美元/桶（+0.6%）
• WTI原油：59.44美元/桶（+0.4%）
• SC原油：439.70元/桶（-2.81%）
• Brent-WTI价差：4.69美元/桶（+2.63%）
• SC-Brent价差：-1.03元/桶（-184.74%）

成品油价格及价差

• RBOB：178.52美分/加仑（+0.08%）
• ULSD：223.76美分/加仑（+1.33%）
• Gasoil：650.50美元/吨（+2.04%）

裂解价差

• 美国汽油裂解价差：15.54美元/桶（-1.22%）
• 欧洲汽油裂解价差：7.77美元/桶（-7.35%）
• 新加坡汽油裂解价差：8.27美元/桶（-18.80%）
• 美国柴油裂解价差：34.54美元/桶（+2.92%）
• 新加坡柴油裂解价差：19.26美元/桶（-2.63%）
• 美国航煤裂解价差：26.97美元/桶（+2.51%）
• 新加坡航煤裂解价差：21.36美元/桶（-3.65%）

市场观点

• 原油价格受中东地缘政治影响，短期在60-66美元/桶震荡。
• 成品油裂解价差有所改善，但整体供需预期偏弱。
• 策略上关注地缘冲突变化及供需情况。

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聚烯烃产业期现日报

价格及价差

• L2605收盘价：6695元/吨（-1.75%）
• PP2605收盘价：6496元/吨（-1.46%）
• L59价差：-28元/吨（-10.36%）
• PP59价差：-38元/吨（-8.57%）
• 华东PP拉丝现货价格：6350元/吨（-1.09%）
• 华北LLDPE现货价格：6600元/吨（-1.49%）

开工率

• PE装置开工率：81.59%（-2.48%）
• PP装置开工率：75.62%（+0.20%）
• 下游加权开工率：52.53%（-0.1%）

市场观点

• 聚烯烃市场受成本上涨支撑，但利润先扩张后压缩。
• 供应端逐步恢复，需求进入淡季，库存去化。
• 策略上关注供需变化及成本端波动，短期偏弱，中期可逢低布局。

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LPG产业数据日报

价格及价差

• PG2602：4202元/吨（-2.12%）
• PG2603：4137元/吨（-2.27%）
• LPG炼厂库容比：23.2%（-2.77%）
• LPG港口库存：203万吨（-4.89%）

开工率

• 上游-主营炼厂开工率：77.24%（+0.34%）
• 下游-PDH开工率：73.1%（-3.36%）
• 下游-MTBE开工率：67.6%（0.00%）
• 下游-烷基化开工率：38.0%（+0.86%）

市场观点

• LPG价格受地缘政治及供需变化影响，短期震荡。
• 策略上关注价差及库存变化，短期可逢高做空，中长期关注成本端走势。

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聚酯产业链日报

上游价格

• CFR中国PX：879美元/吨（-0.2%）
• CFR中国MX：718美元/吨（-0.3%）
• CFR东北亚乙烯：710美元/吨（-2.7%）
• PTA华东现货价格：4960元/吨（-1.8%）
• EG期货2605：3796元/吨（-0.6%）
• EG期货2609：3900元/吨（-0.7%）

开工率

• 亚洲PX开工率：80.6%（-0.7%）
• 中国PX开工率：89.4%（-1.5%）
• PTA开工率：76.9%（-1.3%）
• MEG综合开工率：74.4%（+0.5%）
• 聚酯综合开工率：88.3%（-2.5%）

市场观点

• PX：高负荷运行，短期高位震荡，中期可低多。
• PTA：装置重启与检修并存，春节前后供需转弱，短期震荡，5000以下可尝试低多。
• 乙二醇（MEG）：受供应预期收缩及春节假期影响，1-2月供需偏弱，价格承压。
• 短纤：供需偏弱，价格驱动有限，短期跟随原料震荡。
• 瓶片：供应预期下降，加工费支撑，短期可低多。

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甲醇产业期现日报

价格及价差

• MA2605收盘价：2239元/吨（-1.5%）
• MA2609收盘价：2248元/吨（-1.06%）
• MA59价差：-9元/吨（-1000%）
• 太仓基差：-25元/吨（0%）
• 内蒙北线现货：1835元/吨（0%）
• 河南洛阳现货：2045元/吨（-10%）

市场观点

• 甲醇价格受供需变化影响，短期震荡。
• 策略上关注价差及库存变化，关注成本端走势。

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关键信息汇总

价格趋势

• 纯苯：价格震荡，库存高位，驱动有限。
• 苯乙烯：出口带动库存下降，价格偏强，但需求疲弱限制上行空间。
• 原油：短期震荡，地缘政治影响较大。
• LPG：价格震荡，库存下降，供需变化影响较大。
• 聚酯产业链：PX和PTA供应偏强，需求偏弱，价格承压。
• 甲醇：价格震荡，库存变化影响较大。

库存情况

• 纯苯：库存高位，累库趋势未变。
• 苯乙烯：库存下降，短期供需偏紧。
• LPG：港口库存下降，但整体仍偏高。
• MEG：库存大幅累库，价格承压。
• PE/PP：库存下降，需求进入淡季。

开工率变化

• 纯苯：开工率回升，但供应压力仍存。
• 苯乙烯：开工率稳定，出口带动库存下降。
• LPG：上游开工率上升，下游开工率下降。
• 聚酯产业链：PX和PTA开工率较高，短纤开工率稳定。
• 甲醇：开工率稳定，库存变化影响较大。

策略建议

• 纯苯：BZ2603谨慎偏空，关注EB-BZ价差逢高做缩。
• 苯乙烯：关注EB加工费逢高做缩机会。
• 原油：关注中东局势变化，短期震荡。
• LPG：短期逢高做空，中长期关注成本端。
• 聚酯产业链：PX短期高位震荡，中期低多；PTA短期震荡，5000以下低多。
• 甲醇：关注价差及库存变化，策略上逢低布局。

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数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、CCF、隆众、广发期货研究所等。
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