20240910-东方金诚-黄金周报_市场对降息幅度分歧加大_金价震荡回落_11页_828kb

黄金周报分析总结

报告背景

东方金诚研究院于2024年9月10日发布《黄金周报》，全面分析近期黄金市场表现及未来走势，涵盖价格变动、宏观面及政策影响分析。

上上周（9月3日）市场回顾

1. 金价震荡下行：
   • 主要黄金期货（沪金主力、COMEX主力）较前上周五（8月30日）价格下跌，价格分别为57,368元/克和25,268.00美元/盎司。
   • 现货黄金（T+D、伦敦金）亦小幅回落，当周价格分别为57,260元/克和24,970.9美元/盎司。
   • 自8月30日至9月6日，东京黄金基准价下行14.9%，期货结算价周内下跌31.51%。

市场波动因素

1. 宏观经济数据分化：8月ISM制造业指数放缓，服务业温和扩张。非农就业数据系统性修正，新增就业人数不足预期，薪资回升但失业率趋稳于低位。
2. 美联储政策路线分歧：近期美国经济数据松口，支持9月降息预期，降至25个基点85%但降至50个基点45%，市场判断美联储9月降息幅度出现分歧。
3. 避险押注减弱：除地缘政治紧张缓冲持续外，非农数据修正和美联储早期降息呼声（博斯蒂克、沃勒）削弱了市场对更强保值所需的押注。

价格展望

1. 短期预计高位震荡：预计9月初至会议前，美联储决策将围绕即将公布的消费价格通胀强度展开。
2. 存在波动放大预期：尽管降息预期升温，但幅度目前存在不确定性，可能导致金价波动加剧。

要点总结

• 综合判断，金价虽在9月中旬部分先行上涨，但受资金和技术层面抛售压力影响而回撤。
• 2024/09建议投资者密切关注美联储在9月后的议息政策走向及经济数据的表现。