20260612-广发期货-红枣周报_弱现实主导_盘面偏弱运行_19页_2mb

红枣周报总结

核心内容

本周红枣期货CJ2609主力合约价格跌破9000元后持续回调，周中最低下探8505元，周末企稳于8900元附近，全周累计下跌约200元/吨。现货市场方面，红枣价格基本企稳，沧州一级灰枣价格稳定在7.9元/公斤，期货盘面长期升水，缺乏现货支撑。市场整体呈现弱现实主导，盘面偏弱运行。

主要观点

• 价格走势：红枣期货价格持续回调，市场情绪偏向悲观，预计短期维持8300-9300元/吨区间震荡，上方9300元阻力较大。
• 市场因素：近期食品加工厂采购意愿低迷，西瓜、桃子等鲜果分流零食消费，红枣需求疲软。
• 天气影响：前期高温引发减产炒作，但南疆局部阵雨缓解干旱，农户通过灌溉降低焦花风险，市场对大幅减产预期降温。
• 供应端：新疆枣树进入盛花期和集中环割期，物候期较往年提前两周，二茬花坐果情况仍是中长期走势关键因素。
• 库存数据：36家样本企业库存10833吨，环比减少0.651%，同比增加1.3%。红枣仓单与有效预报合计8068张，折合40340吨，环比减少33张，同比减少4.18%。
• 基差情况：现货价格稳定，期货下跌，基差持续走强。沧州特级与期货价差为-460元/吨，沧州一级与期货价差为200元/吨。
• 成交量与持仓：红枣期货成交量大幅下降，持仓量小幅增加，资金沉淀略有减少。

关键信息

期货价格与走势

• CJ2609合约：本周收盘于8900元/吨，较上周下跌170元/吨。
• CJ2601合约：收盘于9665元/吨，较上周下跌160元/吨。
• CJ2609-CJ2601价差：本周为-765元/吨，较上周下跌10元/吨。

现货价格

• 河北沧州：
  • 超特：11.30-12.00元/公斤
  • 特级：8.80-10.30元/公斤
  • 一级：7.80-8.30元/公斤
  • 二级：6.70-7.00元/公斤
  • 三级：5.20-5.80元/公斤
• 广东如意坊：
  • 超特：11.50-13.50元/公斤
  • 特级：9.30-10.50元/公斤
  • 一级：8.20-9.30元/公斤
  • 二级：7.30-7.80元/公斤
  • 三级：6.30-6.80元/公斤

基差与月差

• 基差：沧州特级基差-460元/吨，沧州一级基差200元/吨。
• 月差：
  • 7-9价差：-245元/吨（较上周持平）
  • 9-1价差：-765元/吨（较上周跌10元/吨）

库存与持仓

• 库存：36家样本企业库存10833吨，环比减少71吨。
• 持仓：CJ2609合约持仓量为17.18万手，环比增加6618手。
• 成交量：本周成交量为8.27万手，环比减少15.06万手。
• 资金沉淀：本周资金沉淀为12.57亿元，环比增加0.25亿元。

产区情况

• 新疆主产区：
  • 阿克苏通货主流价格参考5.00-5.30元/公斤。
  • 阿拉尔通货主流价格参考5.20-5.80元/公斤。
  • 喀什团场成交价格参考6.20-6.40元/公斤。
  • 麦盖提价格参考6.00-6.30元/公斤。
• 生长阶段：
  • 初花期：4-5月
  • 幼果期：5-6月
  • 增长期：7-8月
  • 熟前增长期：8-9月
  • 成熟期：9-10月
  • 落叶吊干期：10-11月
• 天气影响：高温、干旱、冰雹、低温、持续降雨等天气因素可能对红枣产量和品质产生影响。

需求与利润

• 河北销区灰枣一级销售利润：毛利润折合0.82元/公斤，较上周持平。
• 广东如意坊到车量：本周日均到2.8车，环比增加1.2车，累计到14车，环比增加6车。

操作建议

• 单边操作：区间操作为主，短期维持8300-9300元/吨震荡。
• 套利操作：建议关注9-1反套机会。
• 反弹策略：若期货反弹至9200元上方，可谨慎试空。

结论

红枣市场短期受弱现实主导，价格震荡运行。中长期走势仍需关注6月中下旬二茬花坐果情况。操作上建议以波段策略为主，关注天气变化和库存去化数据。