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铜期货日报总结

核心内容概述

本报告为建信期货研究发展部发布的铜期货市场分析，主要围绕近期沪铜与伦铜的走势、市场价差变化、行业要闻以及建信期货的业务机构与联系方式等内容展开。报告指出当前铜市处于震荡状态，市场风险偏好有所回升，但美元指数高位运行对有色金属形成压制。同时，国际政策变动对铜价及市场格局产生一定影响。

主要观点

• 沪铜走势：沪铜呈现V型反弹，但整体仍处于区间震荡状态，市场情绪较为谨慎。
• 美元指数影响：美元指数持续高位运行，对有色金属价格形成压力，但短期内涨势难持续。
• 现货市场情况：
  • 现货升水有所走弱，范围为-5至15元/吨。
  • 社会库存持续累积，5月较上周四增加1.38万吨，达到20.81万吨。
  • 由于终端采购低迷，预计社库将在铜价高位背景下继续增加。
• LME市场动态：
  • LME0-3价差报-68.38，国内现货进口窗口继续打开。
  • LME库存去库2925吨，C-L价差缩窄至332元/吨。
• 美铜关税政策：美铜关税裁决即将落地，市场对政策结果持观望态度，情绪谨慎。
• 国际政策影响：
  • 欧盟发布新规，限制俄罗斯铜、钴在指定仓库注册，要求其在7月25日前运抵欧盟。
  • 该政策旨在切断俄金属通过LME间接流入欧洲的渠道，加速全球金属市场二元分化。
  • 贸易商需转向亚洲市场或非LME渠道，全球铜、钴贸易流向与价格格局可能面临调整。

关键信息

• 铜价走势：沪铜短期震荡，伦铜走势与沪铜类似，但受政策影响较大。
• 库存变化：国内社会库存持续增加，终端需求疲软。
• 价差变化：C-L价差缩小，进口窗口打开，但美铜关税政策仍悬而未决。
• 政策影响：欧盟对俄金属的限制政策，将对全球金属贸易格局产生深远影响。
• 市场情绪：整体市场风险偏好回升，但受美元指数压制及政策不确定性影响，情绪仍偏谨慎。

建信期货业务机构与联系方式

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