20230520-西南证券-估值周报_市场反弹_军工_半导体_机械表现较好_14页_2mb

估值周报总结 (0515-0519)

整体市场表现

本周万得全A指数反弹0.72%，全部A股PE(TTM)上升0.11%至18.04倍，1年/3年/10年分位数分别升至84.3%/34.4%/4.8%；PB(LF)上升0.01%至16.3倍，1年/3年/10年分位数分别升至35.3%/15.6%/21.3%。全A股权风险溢价环比下降0.04个百分点至2.67%，低于35年滚动历史均值+1倍标准差，处于5年73%分位。

A股主要指数估值

• 科创50上涨25.7%，PE(TTM)上升11.9%至43.69倍，1年/3年分位数分别升至72.5%/29.9%；PB(LF)上升0.13%至45.3，1年/3年分位数分别升至41.2%/15.6%。
• 上证50上涨0.9%，PE(TTM)上升0.05%至10.1，1年/3年/10年分位数分别升至8.62%/3.38%/5.27%；PB(LF)上升0.01%至1.25，1年/3年/10年分位数分别升至4.31%/2.53%/5.21%。
• 万得全A(除金融、石油石化)反弹0.94%，PE(TTM)上升0.18%至29.29倍。

港股及海外主要指数表现

• 恒指回调0.9%，PE(TTM)下降0.23%至12.92倍，1年/3年/10年分位数分别降至35.2%/11.7%/21.1%；PB(LF)下降0.01%至10.94，1年/3年/10年分位数分别降至43.1%/17.5%/8.6%。
• 日经225上涨4.83%，PE(TTM)下降0.19%至18.8倍，1年/3年/10年分位数分别降至5.1%/40.1%/39.6%。
• 英国富时100上涨0.3%，PE(TTM)下降0.07%至126.1，1年/3年/10年分位数分别降至2.0%/0.7%/0.2%。

一级行业估值变化

• 上涨领先行业：国防军工(+517%)、电子(+517%)、机械设备(+401%)、通信(+315%)、医药生物(+226%)。
• 下跌领先行业：传媒(-56%)、房地产(-39.6%)、建筑装饰(-3.0%)、农林牧渔(-26.2%)、商贸零售(-26.0%)。
• PE(TTM)周环比升幅前五：国防军工(+26.2%)、电子(+21.5%)、机械设备(+11.4%)、通信(+8.9%)、医药生物(+6.3%)。
• PB(LF)周环比升幅前五：国防军工(+0.15%)、电子(+0.13%)、机械设备(+0.09%)、通信(+0.07%)、医药生物(+0.06%)。
• 1年PE(TTM)分位数低于10%的行业：农林牧渔、汽车、电力设备、有色金属、食品饮料。
• 10年PE(TTM)分位数低于10%的行业：有色金属、电力设备、煤炭、通信。

热门板块估值变化

• 上涨领先板块：航天军工(+59.4%)、半导体(+47.4%)、工业母机(+59.4%)。
• 下跌领先板块：ChatGPT(-77.1%)、绿电(+0.2%) 但降幅 属于 回升 ，修正：ChatGPT(-146.4%)、绿电(-44.0%)、动力电池(-29.0%)、新能源汽车(-9.0%)、储能(-9.0%)。
• PE(TTM)周环比升幅前五：航天军工(+41.4%)、工业母机(+227%) 修正：+22.7% (修正数值)、专精特新小巨人(+20.3%)、半导体(+18.6%)、元宇宙(+14.6%)。
• PB(LF)周环比升幅前五：半导体(+0.19%)、工业母机(+0.17%)、专精特新小巨人(+0.16%)、信创(+0.16%)、航天军工(+0.14%)。
• 1年PE(TTM)分位数低于10%的板块：光伏、智能电网、CRO、新材料、储能、白酒、新能源汽车、动力电池。
• 3年PE(TTM)分位数低于10%的板块：光伏、智能电网、CRO、新材料、储能、新能源汽车、动力电池、白酒。

风险与免责声明

• 风险提示：统计偏差等。
• 本报告基于西南证券分析，仅供参考，投资者应自行承担风险，并阅读正文中的重要声明部分。