20180506-西南证券-影视传媒行业周报_五一档票房火爆_温暖的弦_热度高_16页_2mb

影视传媒行业周报总结 (2018年0429-0505)

核心内容

• 行业整体表现：传媒板块上周下跌0.46%，在WIND二级行业中排名靠后（21/24），跑输市场约0.97个百分点。其中，广告指数下跌1.78%，有线和卫星电视指数下跌1.13%，电影与娱乐指数上涨0.28%，出版指数下跌0.21%。
• 五一档票房：2018年五一档实现不含服务费票房9.3亿元，同比增长26.2%；观影人次达2906万，同比增长27.8%，是2016-2018三年中增速最快的年份。
• 电影表现：《后来的我们》成为五一档票房主力军，累计分账票房达6.0亿元，占五一档总票房的64%。预计下周电影《复仇者联盟3：无限战争》等将是票房看点。
• 电视剧表现：《温暖的弦》上线5天即以10亿次播放量登顶电视剧周播榜冠军，预计播放量和收视率将继续上升。《远大前程》完结后播放量下降，排名降至第三。
• 综艺表现：《极限挑战第四季》以4.4亿次播放量斩获电视综艺周播榜冠军，预计播放量有望突破50亿次。《奔跑吧第二季》播放量下降1.1亿次，居第二位。
• 游戏行业：腾讯《绝地求生：刺激战场》成为全球下载量最大的游戏产品，《王者荣耀》继续霸占全球游戏收入榜首。Sensor Tower数据显示，Netflix为全球非游戏应用收入榜首，Facebook系占据下载榜前列。TikTok在亚洲市场表现突出。
• 行业预测：预计2018年中国游戏市场收入将达到379亿美元，占全球游戏市场收入的1/4，移动游戏收入占比将达61%。到2021年，中国游戏市场移动收入占比或将上升至70%。

主要观点

电影市场

• 五一档票房和观影人次均实现快速增长，表明市场回暖。
• 《后来的我们》在四线城市表现突出，下沉效果显著。
• 下周新上映电影中，《复仇者联盟3：无限战争》作为重磅影片，预计会成为票房亮点。

电视剧市场

• 《温暖的弦》凭借高播放量和高话题度成为周播榜冠军。
• 《娘亲舅大》上周播放量显著提升，跻身周播榜第五。
• 网络剧市场中，《莽荒纪》表现稳定，持续在平台播出。

综艺市场

• 《极限挑战第四季》表现强劲，播放量稳步增长。
• 《奔跑吧第二季》和《快乐大本营2018》维持较高播放量。
• 网络综艺中，《拜托了冰箱第四季》播放量稳步上升，预计第四季播放量有望突破7亿次。

游戏市场

• 腾讯在游戏下载和收入方面表现强劲，《绝地求生：刺激战场》和《王者荣耀》分别占据下载和收入榜首。
• Sensor Tower数据显示，Facebook系占据下载榜前列，TikTok在亚洲市场占据主导地位。
• 中国游戏市场持续增长，移动游戏占比不断上升。

关键信息

• 投资建议：
  • 影视领域：推荐慈文传媒（002343）、横店影视（603103）。
  • 游戏领域：推荐迅游科技（300467），受益于“吃鸡类”游戏本土化带来的用户增长。
  • 体育领域：推荐当代明诚（600136），受益于2018年赛事大年和政策利好。
• 风险提示：
  • 传媒相关政策收紧风险。
  • 电影票房不及预期风险。
  • 游戏上线时间不及预期风险。

数据概览

推荐内容

电影推荐

• 《复仇者联盟3：无限战争》：5月11日上映，剧情与《雷神3：诸神黄昏》连接，想看人数超过100万，期待值高。

电视剧推荐

• 《莽荒纪》：同步在爱奇艺和腾讯视频播出，为起点文学网白金作家我吃西红柿创作的古典仙侠小说改编剧。

综艺推荐

• 《朗读者第二季》：5月5日起每周六20:00在央视综合频道播出，由董卿主持，以文化情感类节目为主。

游戏推荐

• 《影之诗》：由日本Cygames开发的日式幻想题材卡牌对战手游，国服专属皮肤由网易推出，位列TapTap新品榜第一名。

总结

本周影视传媒行业表现总体一般，但电影和综艺市场表现较为活跃，五一档票房和播放量均实现显著增长。电视剧市场中，《温暖的弦》和《后来的我们》表现突出，而《远大前程》和《娘亲舅大》则有明显波动。游戏市场方面，腾讯表现强劲，下载和收入均居全球前列，同时移动游戏市场持续增长。分析师建议关注影视领域中业绩确定性高的标的及电影边际改善带来的院线机会，游戏领域中受益于本土化和收购增厚业绩的标的，以及体育领域中低估值、业务纯粹的标的。