20220408-瑞达期货-宏观小组晨报纪要观点_3页_93kb

宏观小组晨报纪要观点总结

核心内容概述

本份晨报主要分析了近期A股、国债期货、美元/在岸人民币以及美元指数的市场走势及影响因素，涵盖宏观经济数据、政策动向、技术面分析和汇率预期等内容。

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A股市场分析

指数表现

• A股主要指数昨日收跌，沪指午后跌幅扩大，收跌超1%。
• 创业板指下行压力较大，跌幅超过2%。
• 三期指全天呈低开低走趋势。

资金动向

• 陆股通呈小幅净流出。
• 主力资金净卖出扩大。

基本面与政策面

• 国内PMI指标跌破荣枯线，预计3月份经济数据表现将不如预期。
• 疫情持续性仍是当前最大不确定性，奥密克戎变异需更严格的防控措施。
• 宽松政策或将更为确定，以对冲经济下行压力。

技术面与建议

• 指数短线仍有反复，建议投资者轻仓介入多IF或IH合约。
• 高股息价值股在美联储加息背景下具备相对优势。

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国债期货分析

市场背景

• 俄乌谈判未取得实质性进展，欧美对俄制裁持续，全球通胀压力仍然存在。
• 国内疫情处于上升期，就业形势严峻，经济环境不利于货币政策收紧。

政策动向

• 国常会强调加大稳健货币政策实施力度，特困行业阶段性缓缴养老保险费，显示货币政策仍保持宽松。

利率走势

• 当前10年期国债收益率在2.75%附近，低点预计在2.65%附近。
• 利率仍有下行空间。

技术面与建议

• 二债、五债、十债主力呈现上行趋势。
• 建议投资者逢低少量加仓T2206的多单。

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美元/在岸人民币分析

汇率表现

• 在岸人民币兑美元周四收报6.3564，较前一交易日升值26个基点。
• 中间价报6.3659，调升140个基点。

影响因素

• 美元指数在100一线压力较强，欧洲央行表态鹰派，限制美指上行空间。
• 国内疫情形势严峻，日新增感染超2万人，不利于出口和经济复苏，为人民币走贬提供基础。
• 离岸与在岸人民币价差显示人民币存在贬值压力。

汇率展望

• 关注第一压力位6.37和第二压力位6.4。
• 需持续跟踪国内疫情发展情况。

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美元指数分析

指数表现

• 美元指数周四上涨0.13%，报99.7712，连续六日上涨，创2020年5月以来新高。

市场预期

• 美联储加息50个基点的预期升温，推动美指上行。
• 据CME联储观察，5月份加息50个基点的概率为80.5%。

货币政策与市场反应

• 美联储释放鹰派信号，强化市场对加息的预期。
• 非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.14%，英镑兑美元涨0.03%。

综合展望

• 美元指数或有进一步上行可能，受美国经济强劲和美联储政策预期支撑。
• 俄乌冲突持续及美欧对俄制裁加码，欧洲经济前景承压，欧元表现疲弱。
• 今日重点关注美联储官员讲话，以获取更多政策信号。

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总结要点

分析维度	主要结论
A股市场	指数下跌，疫情与政策不确定性并存，建议轻仓介入价值股
国债期货	利率仍有下行空间，货币政策保持宽松，建议逢低加仓
美元/在岸人民币	汇率小幅升值，但存在贬值压力，需关注疫情走势
美元指数	持续上行，受美联储加息预期和地缘政治影响，关注官员讲话

整体来看，当前市场环境复杂，需密切关注疫情发展、政策动向及国际局势变化，合理配置仓位，把握市场波动中的机会。