20260306-国泰海通-【国泰海通消费】评2026年两会政府工作报告:强化内需战略基点,激发消费内生动力_3页_372kb

2026年两会政府工作报告消费政策分析总结

核心内容

2026年两会政府工作报告将扩大内需、提振消费作为国家战略核心，强调消费作为经济增长的第一拉动力，政策方向从“规模刺激”转向“精准提效+长效增收”，旨在激发消费内生动力。政策呈现“稳基调、强工具、提效能、优结构”的四大特征，重点支持服务消费、大众消费（涨价线）、新消费和情绪消费四大主线。

主要观点

政策导向转变

• 定位更稳：延续“提振消费专项行动”，政策连贯性强，强调消费与政策并举。
• 工具更实：设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，叠加2500亿元特别国债支持以旧换新，财政与金融工具协同发力。
• 根基更深：首次提出城乡居民增收计划，聚焦低收入群体增收、财产性收入增加、社保完善，推动“敢消费、愿消费”。
• 结构更优：重点发展服务消费提质、线下消费回暖、下沉市场激活，清理消费限制，释放文旅、康养、体育消费潜力。

政策亮点对比（2026 vs 2025）

关键信息

投资主线

1. 服务业复苏：政策明确支持服务消费提质惠民，优化休假制度，清理消费限制，释放文旅、康养、赛事等潜力。
2. 大众消费（涨价线）：通过增收计划托底低收入群体消费能力，以旧换新政策推动大众消费，CPI温和回升，食品饮料、日化、家电、汽车等品类有望受益。
3. 新消费：打造消费新场景，培育新增长点，重点关注美妆、黄金珠宝、新式茶饮、文创娱乐等赛道。
4. 情绪消费：居民预期改善，休闲、悦己、体验型消费回暖。

风险提示

• 宏观经济波动风险：外部环境变化可能影响消费复苏节奏。
• 促消费政策落地不及预期：政策执行力度或效果可能不达预期，影响市场信心。

消费板块展望

2026年消费政策力度不减，但结构更优、长效性更强，财政金融协同机制进一步完善，为消费板块全年复苏提供坚实支撑。建议投资者关注政策与基本面共振的投资机会，重点布局服务消费、大众消费、新消费及情绪消费四大主线。

联系方式

• 首席分析师：瞥猛（S0880513120002）
  邮箱：zimeng@ghtt.com
• 其他分析师：刘越男、蔡雯娟、刘佳昆、盛开、林逸丹、王艳君、邱苗

资料来源：两会政府工作报告
注：本内容节选自国泰海通证券已发布的研究报告，完整信息请参见正式报告。