20240311-国投安信期货-碳酸锂周报_多头获利兑现_锂价回调蓄势_7页_2mb

碳酸锂市场周报总结

核心内容

本周碳酸锂市场整体呈现回调态势，期货市场受阻于12.5万元/吨，主力合约2407收盘于11.3万元/吨，下跌5%。现货市场表现相对强势，电池级碳酸锂价格持稳反弹，工业级碳酸锂价格也有明显上涨。市场整体处于多头获利兑现和锂价回调蓄势阶段。

主要观点

• 期货市场表现：碳酸锂期货价格冲高受阻，周K线收出中阴线，市场总成交量增加，持仓量上升，显示市场活跃度增强，但价格波动加剧。
• 现货市场表现：电池级碳酸锂价格反弹，工业级碳酸锂价格涨幅明显，工碳价差扩大，显示市场供需关系有所变化。锂盐散单延续挺价，低价货源逐渐减少，下游企业保持刚需采购，价格重心上移。
• 库存与持仓：总库存维持在近期高位，冶炼厂库存小幅下降，下游库存增加，显示市场库存结构变化。持仓量增加，市场博弈加剧。
• 产量与需求：三元前驱体产量稳定，碳酸锂产量同比增长，显示行业持续扩张。氢氧化锂、磷酸铁锂、钴酸锂等产品产量数据表明锂电产业链整体维持增长态势。
• 宏观与需求：新能源汽车市场占有率提升至30%，尽管2月零售数据下滑，但对3月市场预期较强，显示行业长期增长趋势。
• 进出口情况：碳酸锂和氢氧化锂出口量稳定，显示国际市场对锂产品需求保持一定支撑。
• 市场趋势判断：当前碳酸锂市场趋势性不强，但存在一定的上涨动力，价格波动区间扩大至11-13.5万元/吨。

关键信息

现货价格

• 电池级碳酸锂：周度现货价上涨，本周一报价10.93万元/吨。
• 工业级碳酸锂：周度现货价上涨4900元/吨，报价10.15万元/吨。
• 价差：工碳价差7800元/吨，显示工业级碳酸锂价格相对较高。
• 升贴水：SMM相对于3月合约贴水700元，实际现货升贴水维持在2000元至500元之间。

库存与持仓

• 总库存：持平于8.1万吨，维持在高位。
• 冶炼厂库存：降至4.5万吨，显示冶炼厂库存减少。
• 下游库存：增至1.8万吨，显示下游库存增加。
• 持仓量：增加1.2万手至32.7万手，市场活跃度提升。

产量与需求

• 三元前驱体产量：保持稳定，显示行业持续扩张。
• 碳酸锂产量：同比增长，显示市场需求增长。
• 氢氧化锂产量：同比增长，显示产业链需求增长。
• 磷酸铁锂产量：同比增长，显示市场需求增长。
• 钴酸锂产量：同比增长，显示市场需求增长。
• 储能电池产量：稳定增长，显示新能源应用需求增加。

市场趋势

• 价格波动：碳酸锂期货价格波动区间放宽至11-13.5万元/吨。
• 趋势判断：当前市场趋势性不强，但存在一定的上涨动力，价格波动加剧。
• 操作建议：市场处于多空博弈阶段，建议保持观望，关注市场动态。

图表说明

• 图1：碳酸锂价格季节性，显示价格波动趋势。
• 图2：氢氧化锂价格季节性，显示价格波动趋势。
• 图3：钴酸锂价格季节性，显示价格波动趋势。
• 图4：磷酸铁锂价格季节性，显示价格波动趋势。
• 图5：三元材料5系：动力型价格季节性，显示价格波动趋势。
• 图6：三元材料8系：811型价格季节性，显示价格波动趋势。
• 图7：SMM中国碳酸锂月度下游库存：季节性，显示库存变化。
• 图8：SMM中国碳酸锂月度冶炼厂库存：季节性，显示库存变化。
• 图9：碳酸锂环节库存，显示库存结构。
• 图10：SMM中国碳酸锂月度库存总计：季节性，显示库存总量。
• 图11：SMM三元前驱体月度产量：总，显示产量变化。
• 图12：碳酸锂月度累计同比与增速，显示产量增长趋势。
• 图13：氢氧化锂月产量及同比，显示产量增长趋势。
• 图14：磷酸铁锂月度产量与增速，显示产量增长趋势。
• 图15：钴酸锂月度产量同比，显示产量增长趋势。
• 图16：碳酸锂月度出口量：五年，显示出口变化。
• 图17：碳酸锂月度总进口量：五年，显示进口变化。
• 图18：氢氧化锂月度出口量：五年，显示出口变化。
• 图19：氢氧化锂月度总进口量：五年，显示进口变化。
• 图20：储能电池产量，显示新能源应用需求。
• 图21：新能源汽车销量渗透率，显示市场渗透率提升。
• 图22：全球新能源汽车总销量与同比，显示全球市场需求增长。
• 图23：国内新能源汽车销量与同比，显示国内市场需求增长。
• 图24：SMM三元前驱体月度产量：总，显示产量变化。
• 图25：三元材料月度产量与同比，显示产量增长趋势。

操作评级

• 碳酸锂：操作评级为★☆☆，显示市场趋势性不强，但存在一定的上涨动力，可操作性一般。

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