20170324-兴业证券-晨会纪要_16页_1mb

报告摘要

市场数据与行业观点总结

核心内容概述

本总结基于一份市场研究报告，涵盖国内市场指数、主要行业表现、周边市场情况、外汇商品价格、重点公司推荐及投资评级等内容，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

国内市场指数表现

指数与涨跌幅

指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
上证综指	0.1%	-0.6%	3.6%
深证成指	0.3%	-0.4%	3.1%
创业板指	0.0%	-0.9%	-0.8%
中小板指	0.4%	-0.4%	4.6%
沪深 300	0.3%	-0.6%	3.6%
中证 500	0.2%	-0.5%	3.0%

整体来看，国内市场指数在近期出现小幅下跌，但本年涨幅整体积极。上证综指和深证成指分别实现3.6%和3.1%的本年涨幅，显示出市场的总体向好趋势。

行业表现

表现最好的前五行业

行业	指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
家用电器	5816	0.9%	1.9%	13.1%
建筑材料	6195	0.8%	0.7%	8.6%
休闲服务	5961	0.7%	3.8%	4.9%
国防军工	1649	0.7%	-2.3%	3.9%
非银金融	1673	0.6%	-2.7%	-1.5%

家用电器、建筑材料、休闲服务、国防军工和非银金融是当前市场表现最好的五个行业，其中家用电器和建筑材料涨幅显著，显示出强劲的市场表现。

表现最差的前五行业

行业	指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
食品饮料	8379	-0.3%	2.8%	11.2%
采掘	3515	-0.3%	-0.1%	1.6%
公用事业	2979	-0.2%	-0.7%	2.5%
商业贸易	5058	-0.2%	-1.3%	-2.6%
综合	3571	-0.2%	-1.2%	0.4%

食品饮料、采掘、公用事业、商业贸易和综合是表现最差的五个行业，其中商业贸易和综合出现明显下跌，显示出市场对相关行业信心不足。

周边市场情况

主要市场指数

市场	指数	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
恒生指数	24328	0.0%	0.2%	9.8%
恒生红筹	3976	-0.7%	-0.8%	10.4%
日经 225	19085	0.2%	-2.5%	-2.6%
道琼斯	20657	0.0%	-1.3%	3.9%
标普 500	2346	-0.1%	-1.5%	3.9%
纳斯达克	5818	-0.1%	-1.4%	7.2%
德国 DAX	12040	1.1%	-0.4%	3.8%
法国 CAC	5033	0.8%	0.4%	3.1%
富时 100	7341	0.2%	-1.0%	2.3%

恒生指数和富时 100 本年涨幅较好，而日经 225 和纳斯达克则出现小幅下跌。整体来看，周边市场表现分化，部分市场仍保持上涨趋势，部分则面临压力。

外汇商品价格

外汇商品	收盘价	1日涨幅	5日涨幅	本年涨幅
美元指数	99.7485	0.0%	-0.5%	-3.1%
美元-人民币	6.8847	0.1%	-0.2%	-0.8%
美元-日元	110.9300	-0.2%	-2.1%	-5.7%
欧元-美元	1.0784	-0.1%	0.2%	3.2%
英镑-美元	1.2521	0.3%	1.3%	2.0%

美元指数和美元-日元在本年出现下跌，而欧元-美元和英镑-美元则小幅上涨。美元-人民币和欧元-美元的汇率波动较大，需关注其对相关行业的影响。

重点公司推荐与投资建议

深天马 A

评级：增持
观点：优质资产注入，中小尺寸显示龙头呼之欲出。公司通过并购注入LTPS和AMOLED产线，估值合理，有望成为中小尺寸显示领域的龙头。
盈利预测：2017-2019年备考净利润分别为10.3亿、17.5亿和22.7亿，对应PE分别为39、23和18倍。

隆平高科

评级：买入
观点：杂交水稻种子龙头，新产品系放量，资本运作能力强，预计16-18年业绩分别为5.9亿、9亿和11.4亿，对应PE分别为43.3、28.4和22.5倍。

外运发展

评级：买入
观点：出口电商物流增长亮眼，人民币贬值拖累敦豪业绩，但公司积极拓展出口电商物流业务。预计2017-2019年EPS分别为1.17、1.35、1.45元，对应PE分别为14.09、12.87、17.64倍。

铁龙物流

评级：增持
观点：特箱业务稳步提升，预计2017-2019年EPS分别为0.20元、0.22元、0.23元，对应PE分别为46.7X、42.5X、40.6X。

银河电子

评级：买入
观点：军工和新能源业务有望重回高增长，公司毛利率稳中有升，费用率有望下降。

中科创达

评级：增持
观点：智能化转型初显成效，营收增长较快，但股权激励费用拖累利润。预计2017-2019年EPS分别为0.43、0.57和0.74元，对应PE分别为39、23和18倍。

顾家家居

评级：增持
观点：全品类战略成果显著，大家居全面推进。预计2017-2018年EPS分别为1.83元和2.37元。

麦格米特

评级：增持
观点：定制电源领导者，快速切入工业控制领域，受益于行业回暖与升级。预计2017-2019年EPS分别为0.82、1.16、1.52元，对应PE分别为46、32、25倍。

平高电气

评级：增持
观点：特高压订单充沛，高压业务毛利率提升。预计2017-2019年净利润分别为15.25亿、17.25亿、19.02亿，EPS分别为1.13、1.24和1.37元。

风险提示

深天马 A：价格跌幅超出预期、AMOLED低于预期、并购进展不顺。
外运发展：DHL与公司终止合作、跨境电商阳光通关业务面临竞争、海关打击力度低于预期。
铁龙物流：宏观经济下行影响铁路运量。
隆平高科：粮食政策变化、大宗商品价格下跌、天气变化。
中科创达：新业务拓展不达预期、技术替代风险、行业竞争加剧。
麦格米特：下游核心客户更换供应商、工业自动化业务进展不达预期。
平高电气：特高压项目审批低于预期、特高压产品价格下滑。

新股信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
603050	科林电气	3334.00	-
603826	坤彩科技	9000.00	-
002861	�瀛通通讯	3068.00	-
603797	联泰环保	5334.00	-
300639	凯普生物	2250.00	-
300637	扬帆新材	3000.00	-
603385	惠达卫浴	7104.00	13.27
603041	美思德	2500.00	12.92
603388	N元成	2500.00	12.10
603586	N常青	5100.00	16.32
603833	欧派家居	4151.00	50.08
603717	天域生态	4317.79	14.63
300630	普利制药	3052.94	11.49
603906	龙蟠科技	5200.00	9.52
300635	达安股份	2120.00	12.39
603303	得邦照明	6000.00	18.63

投资评级说明

买入：相对大盘涨幅大于15%
增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
减持：相对大盘涨幅小于-5%

公司与行业研究报告概览

研究员	报告名称	行业	投资评级
蒋佳霖	中科创达(300496):内生稳健成长,智能化转型初显成效	IT服务	增持
王品辉	出口电商拉动收入增长,人民币贬值拖累敦豪业绩	物流	买入
王婉婷	晨光文具 2016年报点评:加盟渠道升级加速,看好科力普直销空间	包装印刷	增持
王奕红	银河电子(002519)2016年年报点评:业绩符合预期,军工和新能源有望重回高增长	其它视听器材	买入
曾韬	麦格米特:定制电源领导者,快速切入工业控制	电力设备、新能源	增持
朱玥	平高电气:业绩符合预期,特高压订单充沛确保增长	电力设备、新能源	增持
黄翰漾	中国中药(0570.HK)业绩点评:配方颗粒全年并表,业绩大幅提升	消费品制造业	暂无评级
王春环	银河电子(002519)2016年年报点评:业绩符合预期,军工和新能源有望重回高增长	电子行业	买入

信息披露与分析师声明

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报告清晰准确地反映了分析师的研究观点，分析师未因报告获得任何形式的补偿。
报告内容仅供参考，不构成买卖建议。

法律声明

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报告内容可能不适用于非客户。
报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
报告不构成买卖建议，投资者需自行判断。

联系方式

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地区	联系人	联系方式
上海地区	邓亚萍	021-38565916, dengyp@xyzq.com.cn
北京地区	郑小平	010-66290223, zhengxiaoping@xyzq.com.cn
深圳地区	朱元彧	0755-82796036, zhuyy@xyzq.com.cn

总结

本报告提供了国内市场与周边市场的重要数据，分析了各行业表现，并重点推荐了多家公司，包括深天马 A、隆平高科、外运发展、铁龙物流、银河电子、中科创达、顾家家居、麦格米特、平高电气等，均给予“买入”或“增持”评级。同时，报告也列出了部分新股信息，并提醒投资者注意市场波动及公司经营风险。整体来看，市场表现分化，部分行业和公司具备较好的增长潜力，值得重点关注。

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