20241026-财通证券-农业重点数据跟踪周报_双十一宠物赛道开门红_供需博弈猪价震荡_12页_824kb

食养殖与动保板块分析：供需博弈与周期反转

生猪养殖

• 猪价波动：供需博弈下猪价窄幅震荡，10月24日出栏价1741元/kg，环比微降。
• 产能恢复：9月能繁母猪存栏环比增长0.53%，但企业产能回补缓慢，现金流压力仍存。
• 盈利弹性：大猪供应偏紧叠加需求旺季预期，盈利空间可期。重点关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧等标的。

禽类养殖

• 白羽肉鸡：价格震荡，9月祖代引种量同比增130%，后续或与猪价形成共振。
• 盈利承压：毛鸡养殖利润亏损，但种苗需求回暖或推动行业复苏。推荐圣农发展、益生股份。

动物保健

• 需求触底：行业批签发数据回升，非瘟疫苗等新品放量催化成长。
• 标的推荐：中牧股份、科前生物、生物股份等。

种业

• 转基因推进：农发行政策落地，关注种企Q3预收款及种植面积变化。
• 标的推荐：大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科。

宠物行业

• 双11开门红：内销增速显著，佩蒂股份、中宠股份三季度净利润分别同比增长320%、73%。
• 外销改善：2024年1-9月宠物食品出口同比增超300%，行业景气度持续提升。

风险提示

1. 原材料价格波动（豆粕、玉米等）
2. 动物疫病风险（非洲猪瘟、禽流感）
3. 极端天气及供应链扰动

风险提示：投资涉及市场波动、政策变动等风险，需谨慎决策。