20161009-中投证券-建筑装饰行业周报_北京今年将完成294公里黑臭水体治理_13页_691kb

建筑装饰行业总结

核心内容

本报告主要围绕建筑装饰行业的市场表现、未来投资机会展望、重要事件点评及相关公告汇总等内容，分析了当前行业动态与投资策略。

主要观点

• 黑臭水体治理：北京市计划在2016年完成294公里黑臭水体治理任务，目标在2018年底基本告别黑臭水体。全国范围内已有大量黑臭水体被排查并制定治理方案。
• 铁路建设规划：江西省发布中长期铁路网规划，计划到2020年构建“五纵五横”铁路网主骨架，铁路运营里程达到5000公里，其中高铁1500公里；到2030年，铁路运营里程将达7000公里以上。
• PPP模式应用：四川岷江流域治理需投入约600亿元，PPP模式成为吸引社会资本参与的重要途径。第三批PPP示范项目名单可能在国庆节后发布。
• 油气改革：油气改革作为国企改革的重要部分，改革方案在2016年底有望出台。改革重点包括上游区块开放、中游管网独立、下游价格市场化。
• 市场表现：本周建筑装饰行业指数下跌3.46%，在28个一级行业中排名垫底。中投建筑组合相对收益为1.37个百分点，表现略好于行业指数。
• 投资策略：建议投资者小幅轻仓参与反弹，关注油气改革主题。同时需警惕宏观经济下滑超预期的风险。

关键信息

行业数据概览

• 上市公司家数：64家
• 总市值：16,531.73亿元
• 占A股比例：3.45%
• 平均市盈率：-132.43（负值可能表示数据异常或未披露）

投资评级

• 强烈推荐：惠博普、围海股份、金螳螂、亚厦股份、中工国际
• 推荐：广田股份、中国海诚、海油工程、海航基础、恒泰艾普

本周市场表现

• 涨幅前五：
  • 中衡设计：11.51%
  • 方大集团：7.63%
  • 百川能源：6.40%
  • 苏州设计：6.02%
  • 东方铁塔：5.66%
• 跌幅前五：
  • 东方新星：-24.06%
  • 乾景园林：-9.92%
  • 腾达建设：-9.69%
  • 安徽水利：-9.53%
  • 美尚生态：-8.61%

本周行业子板块表现

• 房屋建设、专业工程、基础建设、装修装饰、园林工程分别为涨幅前五的子板块。

油气改革进展

• 国家发改委和能源局推动油气改革，预计改革方案将在年底出台。
• 上游区块开放、中游管网独立、下游价格市场化是改革三大方向。
• 油气改革仍面临阻力，尤其是中游管网剥离，但改革进程加快。

重要事件点评

• 黑臭水体治理：全国已有1945个黑臭水体被排查，其中1197个已制定治理方案。
• 铁路建设：江西省计划建设25个干线铁路项目，新增里程约3472公里，铁路建设市场前景广阔。
• 园林城市建设：多地推进园林城市建设，为生态治理与景观建设公司带来机遇。
• PPP项目：多个公司中标PPP项目，如中国铁建、东方园林、文科园林等，显示出PPP模式在基础设施建设中的广泛应用。

未来投资机会展望

油气改革

• 油气改革被分为上游、中游、下游三部分，分别涉及民营企业参与勘探开发、管网独立、价格市场化。
• 改革方案有望在年底出台，尽管细则仍存不确定性，但可作为主题投资关注。

重要公告汇总

投资并购

• 中毅达：拟设立两家子公司，注册资本分别为5000万元。
• 全筑股份：设立并购基金，规模2亿元，公司及控股股东各出资5000万元。

项目进展及业绩

• 乾景园林：中标花博会项目，金额6598万元。
• 文科园林：中标PPP项目，投资额3.05亿元。
• 中国铁建：中标多个PPP项目，包括巫家坝土桥片区土地开发、广州市地下综合管廊等。
• 中国建筑：获得11项重大项目，合计金额311.7亿元。
• 蒙草生态：签署框架协议，投资多伦生态环境建设及绿化景观改造工程，金额9.2亿元。

股份增持、质押

• 围海股份：控股股东解除质押并再质押9.39%股份。
• 铁汉生态：控股股东解除质押2.77%股份。
• 美尚生态：控股股东质押3.20%股份。
• 百川能源：实际控制人及控股股东质押1.66%股份。
• 东方新星：一致行动人解除质押18.75%股份。
• 东方铁塔：实际控制人质押9.84%股份。

相关新闻汇总

• 贝克休斯石油钻井数量增加，天然气钻井减少。
• 美国EIA原油库存意外减少，汽油库存增加。
• OPEC达成历史性减产协议，设定产量目标。
• 高盛预测OPEC限产协议可能推动油价上涨。
• BMI预测中国轻质油需求增速将高于重质油。
• IEA指出原油需求疲软，投资可能减少。
• 深水综合勘察船“海洋石油702”完工交付。
• 超深水半潜式钻井平台D901#完成试航。
• 阿尔及利亚计划召开OPEC非正式会议，讨论阿尔及尔协议实施。
• 俄罗斯计划与OPEC成员国磋商冻产协议。

行业与公司评级

行业评级

• 看好：行业指数表现优于沪深300指数5%以上
• 中性：行业指数表现与沪深300指数持平
• 看淡：行业指数表现弱于沪深300指数5%以上

公司评级

• 强烈推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅20%以上
• 推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅介于10%-20%之间
• 中性：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数变动介于±10%之间
• 回避：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数跌幅10%以上

研究团队简介

• 李凡：中国中投证券研究总部建材行业首席分析师，管理学硕士，4年行业经验，10年证券行业经验。
• 孙羲昱：中投证券研究所建筑行业分析师，毕业于日本东京大学，工学硕士。

免责条款

• 本报告仅提供给本公司客户及特定对象使用，未经书面同意不得以任何方式复制、传送、转发或出版。
• 报告基于公开信息，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖出价，投资者需独立决策并自行承担风险。
• 谢绝一切媒体转载。