20251113-国金期货-电解铜期货日报_美国政府结束停摆_铜价震荡走高_4页_896kb
报告摘要
电解铜期货日报总结
核心内容概述
本日报主要分析了2025年11月13日(周四)电解铜期货及现货市场的走势,并结合宏观和基本面因素对铜价未来走势进行了展望。
市场行情
期货市场
- LME铜价:周三继续反弹,显示市场对铜的需求及宏观经济环境有所改善。
- 沪铜期货:主力2512合约当日收盘价为87550元/吨,较上一交易日上涨710元/吨,涨幅为0.82%。
- 合约行情:
- 2511合约:前结算86670元/吨,今开盘87070元/吨,最高87590元/吨,最低86850元/吨,收盘87520元/吨,涨跌1为850元/吨,涨跌2为590元/吨,成交量7690手,成交额335528万元,持仓量9480手,变化-3470手。
- 2512合约:前结算86730元/吨,今开盘87100元/吨,最高87700元/吨,最低86840元/吨,收盘87550元/吨,涨跌1为820元/吨,涨跌2为600元/吨,成交量102298手,成交额4467164.93万元,持仓量201007手,变化238手。
- 2601合约:收盘价87580元/吨,涨跌1为820元/吨,涨跌2为630元/吨,成交量80490手,成交额3517062.84万元,持仓量180451手,变化7313手。
- 2602合约:收盘价87620元/吨,涨跌1为860元/吨,涨跌2为640元/吨,成交量27633手,成交额1207580.03万元,持仓量71052手,变化2782手。
- 2603合约:收盘价87590元/吨,涨跌1为850元/吨,涨跌2为660元/吨,成交量10097手,成交额441259.46万元,持仓量36541手,变化942手。
- 2604合约:收盘价87560元/吨,涨跌1为870元/吨,涨跌2为660元/吨,成交量4128手,成交额180309.58万元,持仓量18680手,变化249手。
- 2605合约:收盘价87540元/吨,涨跌1为840元/吨,涨跌2为640元/吨,成交量3076手,成交额134339.54万元,持仓量15250手,变化-199手。
- 2606合约:收盘价87480元/吨,涨跌1为850元/吨,涨跌2为680元/吨,成交量1273手,成交额55575.14万元,持仓量9521手,变化162手。
- 2607合约:收盘价87390元/吨,涨跌1为810元/吨,涨跌2为630元/吨,成交量484手,成交额21107.08万元,持仓量3541手,变化16手。
- 2608合约:收盘价87220元/吨,涨跌1为860元/吨,涨跌2为720元/吨,成交量648手,成交额28215.07万元,持仓量4381手,变化192手。
- 2609合约:收盘价87150元/吨,涨跌1为920元/吨,涨跌2为650元/吨,成交量913手,成交额39661.56万元,持仓量8759手,变化281手。
- 2610合约:收盘价87130元/吨,涨跌1为870元/吨,涨跌2为700元/吨,成交量439手,成交额19088.87万元,持仓量2992手,变化213手。
- 小计:总成交量239169手,总成交额10446892.09万元,总持仓量561655手,持仓变化8719手。
现货市场
- 现货市场整体保持平稳,采购情绪有所回升,但成交量仍不大。
- 铜价震荡上行,下游采购积极性尚可。
- 现货升水:交割临近叠加月差贴水,现货升水保持相对坚挺。
- 地区价差:
- 广东地区光亮铜精废价差为2840元/吨。
- 天津地区光亮铜精废价差为3030元/吨。
主要观点
- 宏观面利好:美国政府结束停摆,财政部账户资金将被释放,市场风险偏好提升,流动性改善。
- 美联储动态:博斯蒂克宣布将于2026年2月退休,其仍坚持鹰派立场,认为通胀仍是更紧迫的风险,倾向于维持当前利率水平。
- 铜价走势:铜价受宏观利好推动持续走高,但国内铜消费表现平淡,限制了铜价进一步上涨的空间。
- 政策环境:中国央行强调宏观政策的综合性和稳健性,支持实体经济并注重银行健康性,有助于维持市场稳定。
关键信息
- 美国政府停摆结束,释放流动性,推动铜价反弹。
- 美联储12月可能结束缩表,对铜价形成支撑。
- 博斯蒂克退休前仍坚持鹰派立场,强调通胀控制。
- 中国央行政策强调稳增长与防风险的平衡,有利于市场信心。
- 沪铜主力合约2512收盘上涨0.82%,市场情绪有所回暖。
行情展望
- 美国政府重启后,经济数据发布会恢复,对美联储12月利率决策提供重要参考。
- 铜价短期内可能因宏观利好继续震荡上行,但国内消费疲软将限制涨幅。
- 市场需关注后续美联储政策动向及全球经济复苏情况。
风险揭示及免责声明
- 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
- 本报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果,不保证其真实性、完整性和准确性。
- 报告内容仅供参考,不构成投资、法律、会计或税务建议。
- 期货交易存在风险,入市需谨慎。
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