20240530-东吴证券-汽车出口月报_4月汽车出口同比+27_看好全球化_32页_973kb

汽车出口月报：4月中国汽车出口数据及全球化分析

一、核心结论

1. 乘用车出口创历史新高

   • 2024年4月，中国乘用车出口429万辆（中汽协口径），同比增长359%，环比增长12%；新能源车出口88万辆，同比增长671%。
   • 车企表现：奇瑞以75万辆问鼎榜首，多数车企环比增长。
   • 出口流向：独联体（109万，+264%）、拉美（98万，+594%）、欧洲（87万，+131%）为主要市场；拉美和中东地区增长迅猛（增长率分别为+9359%、+1180%）。

2. 零部件全球化加速

   • 2018年中美贸易摩擦推动供应链重构，特斯拉供应链需求促进零部件出海。
   • 代表性企业布局：福耀玻璃、拓普集团、爱柯迪等通过内生增长或收购（如均胜电子）进入海外市场。

3. 重卡出口逆势增长

   • 4月重卡出口254万辆，同比增长67%；俄罗斯市场回暖（4月增长4687%），但总量由亚非拉市场填补缺口。
   • 主要车企：中国重汽、一汽解放、福田汽车市占率领先。

4. 客车出口结构优化

   • 4月客车出口3967辆，同比增长36%；新能源客车增速45%，主要受益于中东、欧洲市场。

二、投资建议

• 乘用车：优选出海速度快的车企（如吉利、零跑）和具备成本优势企业（比亚迪）。
• 零部件：关注特斯拉链相关企业（如新泉股份、拓普集团）和智能化增量部件。
• 重卡/客车：中重卡优选中国重汽、潍柴动力，客车建议关注宇通客车、金龙汽车。
• 全球趋势：长期看好“客车/重卡/全球化”序列。

三、风险提示

• 贸易摩擦和地缘政治风险影响出口；汇率波动可能加剧成本压力。

四、出口预测

• 乘用车：全年出口目标495万辆，同比增长293%；新能源车出口149万辆（+433%）。
• 客车：2027年出口规模预估65万辆，新能源客车出口占比或达40%。

五、车企出海动态

• 小鹏、哪吒、比亚迪：快速推进欧洲、东南亚等市场的合作与本地化生产。
• 海外建厂：长城泰国、奇瑞泰国、比亚迪墨西哥工厂等计划倍增出口产能。

六、零部件全球化布局

• 从热管理系统、轻量化底盘到智能化部件，中国企业正加速进入主机厂核心供应链。
• 代表企业：福耀玻璃（俄罗斯、美国）、拓普集团（波兰）、新泉股份（墨西哥）等。

数据来源：中汽协、海关总署、上市公司公告、券商调研等。