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新世纪期货盘前交易提示总结（2020-10-19）

一、核心内容概览

本报告为新世纪期货研究院（投资咨询部）发布的盘前交易提示，内容涵盖重点推荐品种操作策略、市场点评、产业链资讯热点以及现货价格变动与主力合约期现价差。报告旨在为投资者提供市场分析与交易建议。

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二、重点推荐品种操作策略

品种	方向	入场价	止损价	止盈价	状态	入场日期
p2101	多	5110-5140	5170-5190	6700	持有	2020.07.15
c2101	多	2330-2350	2310-2320	2700	持有	2020.09.08
m2101	多	3250-3290	3230-3240	3500	持有	2020.10.12
a2105	多	4715-4760	4690-4710	5000	新开	2020.10.19

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三、市场点评

黑色产业

• 螺纹钢：现货价格3710-3740元/吨，需求季节性回暖，但高库存限制涨幅，短期反弹，长期仍需观察需求释放及环保政策。
• 铁矿石：期货价格回调，基差回落，港口库存回升，供需宽松，预计中长期偏弱，11月环保限产可能进一步影响需求。
• 焦炭：受成本上升和需求强劲影响，市场偏多，但需关注供应端变化。
• 焦煤：需求偏多，但供应端持续高位，短期偏弱。
• 动力煤：市场调整，供需格局未明显改善。

农产品

• 豆粕：震荡偏多，美豆出口需求强劲，巴西天气有利播种，但库存压力增加，需关注需求释放。
• 油脂：整体震荡偏强，拉尼娜现象影响棕榈油生产，全球通胀预期支撑，但需求淡季，跌幅有限。
• 豆油：震荡，库存压力较大，但需求较好，支撑价格。
• 棕榈油：震荡，国内库存低，但国际供应减少，短期偏强。
• 豆一、豆二：震荡偏多，豆一成本支撑较强，豆二需求较好。

能源化工品

• PTA：震荡，短期需求端支撑强劲，但库存偏高限制上涨空间。
• EG（乙二醇）：震荡，国内供应无明显增量，需求复苏，但需关注供应端变化。
• 橡胶：震荡偏强，原料供应偏紧，需求支撑良好，但短期涨幅过大，需防范回调。

金融

• 沪深300：偏弱，股指上涨，但利率上升对权益估值形成压力，建议减持多头，可考虑收益增强策略，如卖出虚值看涨期权。

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四、产业链资讯热点

宏观

1. 深圳综合改革试点启动，涉及要素市场化、股票期货产品等。
2. IMF上调中国经济增速预期，至1.9%，对全球经济复苏有积极影响。
3. 创业板注册制试点推进，资本市场改革持续深化。
4. 香港市场开市前时段价格限制措施实施。
5. 欧美股市波动，道指上涨，纳指下跌，中概股表现分化。

黑色产业链

1. 山西焦企第五轮提价，焦炭市场供不应求。
2. 山西焦化产能逐步退出，环保政策持续影响。
3. 上海二手房市场回暖，成交量创新高。
4. 邯郸市实施钢铁、焦化、水泥企业生产调控方案。

化工产业链

1. OPEC维持减产合作，11月将讨论政策调整。
2. 沥青库存环比下降，但同比上升。
3. PE库存上升，PE样本港口库存大幅增加，显示供应端压力。

农产品产业链

1. 投机基金在CBOT大豆、豆粕、豆油部位净多增加，显示市场预期偏多。
2. 印度棕榈油进口量下滑，豆油采购增加。
3. 马来西亚棕榈油产量下降，单产和出油率变化明显。
4. 巴西食糖出口大幅增长，创历史新高，预计2020/21榨季出口持续向好。
5. 真菌疾病影响全球天然橡胶生产，尤其是印尼和泰国。
6. 中国重卡销量持续增长，支撑橡胶需求。

软商品

1. 新疆籽棉收购价上涨，预计持续上涨。
2. 北疆棉花内在质量下降，影响皮棉销售。
3. 美国发放陆地棉特别进口配额，对市场有短期影响。
4. 巴西棉花产量反弹，但乙醇消费增长趋势明显。
5. 中国进口糖浆量下降，但进口总量大幅增长。
6. 全球糖市供应缺口扩大，预计2020/21年度短缺220万吨。
7. 海南降雨影响橡胶产出，云南产区相对稳定。
8. 重卡销量增长，支撑橡胶需求。

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五、现货价格变动及主力合约期现价差（2020/10/19）

品种	现货价格（昨日）	现货价格（今日）	变动	主力合约价格	期现价差	主力合约月份
螺纹钢	3740	3740	0.00%	3642	-98	2101
铁矿石	901	884	-1.89%	801.5	-83	2101
焦炭	2250	2250	0.00%	2113.5	-137	2101
焦煤	1510	1510	0.00%	1339.5	-171	2101
玻璃	1837	1831	-0.33%	1728	-103	2101
动力煤	608	607	-0.16%	583	-24	2101
沪铜	51470	51870	0.78%	0	-51870	2010
沪铝	14960	14940	-0.13%	0	-14940	2010
沪锌	20020	19910	-0.55%	0	-19910	2010
橡胶	12775	13075	2.35%	14110	1035	2101
豆一	4600	4600	0.00%	4685	85	2101
豆油	7370	7270	-1.36%	6946	-324	2101
豆粕	3320	3320	0.00%	3264	-56	2101
棕榈油	6590	6580	-0.15%	5994	-586	2101
玉米	2480	2480	0.00%	2601	121	2101
白糖	5605	5590	-0.27%	5269	-321	2101
郑棉	14306	14421	0.80%	14775	354	2101
菜油	9710	9750	0.41%	9031	-719	2101
菜粕	2510	2510	0.00%	2490	-20	2101
塑料	7425	7425	0.00%	7345	-80	2101
PP	8225	8200	-0.30%	7874	-326	2101
PTA	3420	3450	0.88%	3602	152	2101
沥青	2400	2400	0.00%	2428	28	2012
甲醇	1950	1940	-0.51%	2066	126	2101
乙二醇	3845	3845	0.00%	3935	90	2101
PVC	7060	7060	0.00%	6865	-195	2101

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六、关键信息总结

• 重点品种策略：螺纹、焦炭、焦煤、橡胶、豆一、豆粕等品种维持多头策略，部分品种如PTA、乙二醇、EG等呈现震荡偏多走势。
• 市场情绪：黑色产业链短期反弹，但高库存限制涨幅；农产品市场整体偏强，需求端支撑明显；金融板块偏弱，建议减持多头。
• 宏观政策：深圳综合改革试点推进，资本市场改革深化，OPEC维持减产合作，全球通胀预期未消。
• 天气与供应：多地区降雨影响农产品产出，原料供应偏紧，推动价格上涨；巴西大豆播种受助于天气，但南美天气炒作尚未结束。
• 库存与供需：多数品种库存处于高位或上升趋势，但部分品种如豆粕、油脂库存压力增加，需关注后续需求变化。
• 期现价差：部分品种期现价差较大，如橡胶、PTA、豆一等，显示期货市场估值偏高，存在回调风险。

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七、风险提示

• 市场情绪波动较大，需关注外围市场变化及政策影响。
• 部分品种存在回调风险，如橡胶、豆粕等。
• 气候因素对农产品价格影响显著，需密切关注天气变化。
• 需求端变化是关键，尤其是季节性需求和环保限产政策。

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数据来源：Wind资讯
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