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格林大华期货研究院市场分析总结（2026年4月2日）

核心内容概览

格林大华期货研究院于2026年4月2日发布市场分析报告，涵盖白糖、红枣及橡胶系三大品种的行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略。报告基于公开资料，强调市场信息的不确定性，并提醒投资者注意交易风险。

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一、白糖分析

【行情复盘】

• SR605合约收盘价5356元/吨，日跌幅0.78%，夜盘收5346元/吨。
• SR609合约收盘价5380元/吨，日跌幅0.94%，夜盘收5368元/吨。

【重要资讯】

1. 外盘影响：ICE原糖主力合约下跌1.74%，至15.24美分/磅，受美总统对伊朗局势言论影响，白糖能源属性减弱，跟随原油回落。
2. 国内报价：
   • 广西白糖现货成交价5369元/吨，下跌21元/吨。
   • 广西制糖集团报价区间5390~5460元/吨，下调10~20元/吨。
   • 云南制糖集团报价5240~5300元/吨，下调10元/吨。
   • 加工糖厂主流报价5660~5850元/吨，部分下调10~30元/吨。
3. 印度产糖量预期：Safras&Mercado预计2026/27榨季巴西产糖量为4030万吨，低于上一榨季4350万吨。
4. 印度生产情况：截至3月31日，印度2025/26榨季剩余开榨糖厂74家，同比减少39家；累计甘蔗入榨量同比增加1803.2万吨，产糖量同比增加225.5万吨。
5. 国内生产进度：广西2025/26榨季累计收榨糖厂数达38家，整体收榨进度过半。
6. 仓单变化：昨日郑商所白糖仓单16862张，日环比持平。

【市场逻辑】

• 外盘方面，受美总统言论影响，中东局势缓和预期导致原油回落，进而拖累白糖走势。
• 国内方面，2025/26榨季制糖进程顺利，增产预期基本兑现，供需结构偏宽松。
• 技术层面，郑糖跌至区间下沿，技术指标转空，短期需关注支撑表现。

【交易策略】

• 郑糖主力暂时关注5350附近支撑，跌破向下关注5300第二支撑。
• 操作周期建议以短线为主。

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二、红枣分析

【行情复盘】

• CJ605合约收盘价8635元/吨，日跌幅1.31%。
• CJ609合约收盘价9020元/吨，日跌幅0.99%。

【重要资讯】

1. 库存变化：上周36家样本点物理库存在11459吨，环比减少0.70%，同比增加6.07%。
2. 现货价格：
   • 河北特级红枣批发价9.06元/公斤，日环比持平。
   • 广东如意坊市场到货车辆减少至1车，日环比减少2车。
3. 仓单变化：红枣仓单4349张，日环比增加80张。

【市场逻辑】

• 当前红枣供应端信息有限，需求端进入淡季，库存去库缓慢。
• 现货价格弱稳，基本面供强需弱仍是压制期现价格的主要因素。
• 无重大消息注入背景下，红枣期价预计维持震荡磨底走势。

【交易策略】

• 建议逢高沽空。

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三、橡胶系分析

【行情复盘】

• RU主力合约收盘价16415元/吨，日涨幅0.43%。
• NR主力合约收盘价13665元/吨，日涨幅0.44%。
• BR主力合约收盘价16785元/吨，日跌幅3.26%。

【重要资讯】

1. 原料价格：
   • 泰国原料胶水价格80.5泰铢/公斤（0.5/1%）；杯胶价格59.6泰铢/公斤（0.1/0%）。
   • 云南胶水制全乳价格15200元/吨（-100/-0.65%）；制浓乳价格15300元/吨（0/0%）。
   • 云南胶块价格13900元/吨（100/0.72%）；海南胶水制全乳价格15000元/吨（0/0%），制浓乳价格16500元/吨（0/0%）。
2. 库存情况：
   • 青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计69.14万吨，环比增加0.58万吨，增幅0.85%。
   • 保税区库存12.01万吨，环比下降1.62%；一般贸易库存57.13万吨，环比上升1.38%。
3. 价差变化：
   • RU与NR主力价差2750元/吨，环比走扩10元/吨。
   • 混合标胶与RU主力价差-665元/吨，环比走扩20元/吨。
4. 丁二烯及顺丁橡胶价格：
   • 丁二烯山东鲁中地区送到价17300-17800元/吨，华东出罐自提价参考18000元/吨。
   • 顺丁橡胶市场价格下跌，丁苯橡胶市场价格上涨，山东市场齐鲁丁苯1502价格涨100元/吨至18300元/吨。

【市场逻辑】

• 天然橡胶：受原油回落影响，天胶先扬后抑，日K收长上影线。东南亚季节性缩量支撑原料价格，国内新季割胶顺利，需求端偏稳定，但青岛库存尚未出现去库拐点，对胶价形成压制。
• 合成橡胶：BR期价跟随原油回落，但供应预期未改善，跌幅相对有限。后续走势取决于油价变化及丁二烯、顺丁橡胶企业的开机情况。

【交易策略】

• RU主力关注16750元/吨压力位。
• NR主力关注14000元/吨压力位。
• BR多单建议减持或离场。

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四、重要事项说明

• 本报告基于公开资料整理，信息准确性及完备性无法保证。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖依据。
• 投资者据此操作产生的损失，格林大华期货有限公司不承担责任。
• 报告版权归属格林大华期货研究院，未经书面许可，不得翻版、复制或发布。

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五、研究员信息

• 研究员：李方磊
• 从业资格：F03104461
• 交易咨询资格：Z0021311
• 联系方式：19339940612