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格林大华期货研究院周报总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院研究员李方磊发布，时间为2026年3月19日。报告主要分析了白糖、红枣、橡胶系（天胶、20号胶、合成胶、BR、顺丁橡胶、丁苯橡胶）等品种的近期行情、市场逻辑及交易策略。

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一、白糖

推荐理由

• 行情复盘：SR605合约收盘价5343元/吨，日跌幅1.17%，夜盘收5398元/吨；SR609合约收盘价5470元/吨，日跌幅1.21%，夜盘收5427元/吨。
• 重要资讯：
  • ICE原糖主力合约14.82美分/磅，日涨幅2.42%。
  • 广西现货成交价5377元/吨，下跌34元/吨；云南现货报价5270~5320元/吨，下调20元/吨。
  • 印度2025/26榨季食糖产量达2621.4万吨，同比增加10.5%。
  • 2026年1-2月我国进口食糖52万吨，同比增加44.09万吨。
  • 泰国呼吁推广E20乙醇汽油以加强能源安全。
  • 郑商所白糖仓单16342张，日环比持平。

市场逻辑

• 外盘方面，ICE原糖因地缘冲突推动油价上涨，对糖价形成支撑。
• 内盘方面，郑糖受弱现实压力和多单离场影响大幅下探，但夜盘受外盘提振有所回升。
• 当前国内供需结构偏宽松，短期处于弱现实与强预期的多空博弈中。

交易策略

• 暂时观望，下方关注5350附近支撑。

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二、红枣

推荐理由

• 行情复盘：CJ605合约收盘价8795元/吨，日跌幅2.55%；CJ609合约收盘价9165元/吨，日跌幅2.50%。
• 重要资讯：
  • 上周36家样本点物理库存在11700吨，环比减少0.99%，同比增加7.39%。
  • 河北特级红枣批发价9.19元/公斤，日环比持平。
  • 广东如意坊市场到货车辆增加1车。
  • 红枣仓单4112张，日环比增加85张。

市场逻辑

• 新疆产区枣树仍处休眠阶段，供应端话题缺失。
• 市场需求表现一般，现货价格小幅下探。
• 红枣基本面信息有限，供应压力仍是主要压制因素。
• 技术面显示主力合约跌破上行通道，前期多单离场迹象明显。

交易策略

• 逢高沽空。

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三、橡胶系

推荐理由

• 行情复盘：RU主力合约收盘价16400元/吨，日跌幅2.38%；NR主力合约收盘价13105元/吨，日跌幅2.71%；BR主力合约收盘价15260元/吨，日跌幅1.74%。

重要资讯

• 泰国原料胶水价格73.5泰铢/公斤（0.5/1%），杯胶价格58.5泰铢/公斤（0/0%），云南胶块价格13500元/吨（0/0%）。
• 青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计67.76万吨，环比减少0.28万吨。
• 全乳胶价格16250元/吨，下跌400元；20号泰标价格1980美元/吨，下跌35元；20号泰混价格15300元/吨，下跌300元。
• RU与NR价差缩小80元/吨；混合标胶与RU价差缩小100元/吨。
• 山东鲁中地区送到价格14700-14900元/吨，华东出罐自提价格15000-15100元/吨。
• 顺丁橡胶和丁苯橡胶市场价格下跌。

市场逻辑

• 天然橡胶：天胶跟随商品整体回落，夜盘震荡整理。云南、老挝逐步开割对胶价形成压制，下游轮胎厂开工稳定，地缘影响有限。基本面中性偏弱，技术面小幅跌破通道下沿，近期关注合成胶走势是否能提振天胶。
• 合成橡胶：BR小幅回落，夜盘受地缘消息影响冲高。丁二烯供应减量支撑其价格，但下游接受意愿有限，企业降负消息频出，成交不佳抑制价格。顺丁橡胶生产亏损延续，计划外停车增多。

交易策略

• RU与NR关注M60附近支撑。
• BR多单短线持有。

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四、重要事项声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。格林大华期货研究院不对信息的准确性及完备性作任何保证，也不保证内容不会变更。投资者据此操作所产生的一切风险与损失，本公司及作者不承担任何责任。本报告版权为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制或发布。