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兴业期货日度策略总结（2025.07.07）

整体市场观点

报告指出，当前市场呈现分化格局，政策不确定性（如美国关税谈判和国内逆周期调节）是主要驱动因素。多数品种处于震荡状态，短期趋势较为谨慎，但中长期基本面或政策支撑部分领域。重点分析商品、股指、债券、黄金、金属及工业品，操作建议以多空结合为主，风险提示包括政策变化、基本面转折。

重点策略推荐及操作建议

• 商品期货：驱动分化，焦煤供需改善，建议JM2509前多持有；碳酸锂供过于求，建议LC2509轻仓试空；TA509新空入场，预期累库。重点关注铜、铝、锂等品种的库存和供给变化。
• 股指：震荡蓄势，IF、IH成分股盈利高，短期谨慎，但中长期政策托底，建议震荡多单持有。
• 国债：高位震荡，资金面宽松但高估压，关注权益市场表现。
• 黄金/白银：高位震荡，7月暂无上破驱动；建议黄金、白银08合约卖出虚值看跌期权。
• 黑色金属：螺纹、热卷、铁矿受反内卷预期支撑，但需求疲软；建议卖出虚值看跌期权或观望。
• 其他品种：
  • 纯碱/玻璃：震荡偏弱，建议套利空多玻璃01-纯碱01。
  • 原油：OPEC+增产，短期偏弱震荡，建议油价上涨期权策略。
  • 甲醇/PTA/聚烯烃/橡胶：供应过剩，需求不足，建议看空或卖出看涨期权。
  • 棉花：供需偏紧，支撑较强，建议多单持有。

主要驱动因素

• 政策角度：美国关税谈判不确定，国内逆周期政策可能加码，影响商品和金融品种。
• 供需基本面：多数商品库存去库，但供过于求预期压制价格；淡季需求减弱导致累库。
• 流动性和经济因素：资金面宽松，但市场情绪谨慎，经济韧性支撑部分金属。

风险提示

免责声明：报告仅供参考，不构成操作依据；市场变化可能导致建议失效，投资者需谨慎决策。