轻工制造_26纺织服饰行业6月月报：内销或将逐步改善，海外需求具备韧性-240528-渤海证券-13页_1mb

轻工制造与纺织服饰行业6月月报总结

行业动态

1. 出口数据改善：4月家具出口额同比增长870%，服装出口额同比下降390%，但环比有所收窄，整体呈现恢复态势。
2. 地产政策优化：央地层面放松限购、降低首付比例及房贷利率，预计提振地产产业链需求，推动后周期需求回暖。
3. 电商618刺激消费：取消预售，现货开卖，服饰类品牌成交额超往年，带动服装内销短期回暖。

行情回顾

• 轻工制造：5月24日，跑赢沪深300指数，行业涨幅422%，主要企业个股表现分化，部分企业受益于补库需求。
• 纺织服饰：跑输沪深300指数，涨幅0.82%，受服装出口下滑影响，但个股如探路者表现强劲。

本月策略

1. 短期策略：地产政策优化与电商促销叠加，服装需求释放，家具订单稳定。
2. 中长期观点：海外补库周期、稳外贸政策成效释放，核心供应商订单平稳，服装内销逐步回复，出口数据趋于改善。

风险提示

• 宏观经济波动、原材料成本上涨、产能消化不足、大客户流失风险仍需高度关注。

评级建议

• 轻工制造与纺织服饰行业：中性评级
• 增持建议：欧派家居、索菲亚、好太太、探路者。