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順龍控股有限公司（00361.HK）2022年中期業績分析

公司簡介

順龍控股有限公司（Sino Golf Holdings Limited）是一家註冊於百慕達的投資控股公司，主要業務包括高爾夫球設備及配件制造、銷售，以及發展北馬里亞納群島聯邦綜合度假村項目。公司股份於香港聯合交易所主板上市，股票代號為00361。

中期業績（截至2022年6月30日）

1. 收入表現
   2022年上半年收入達26.9億港元，較2021年同期增長46.0%，主因高爾夫球設備及袋類產品銷量提升。其中：

   • 高爾夫球設備收入23.8億港元，增長44.4%；
   • 高爾夫球袋收入3.1億港元，增長60.4%；
   • 酒店業務尚未產生收入。

2. 盈利能力
   2022年上半年公司擁有人應佔虧損為489.9萬港元，較2021年虧損1,093.8萬港元有所收窄（降幅55.2%）。每股基本及攤薄虧損為0.09港仙。

3. 財務狀況

   • 綜合收益表顯示，毛利為3,250.7萬港元，除稅前虧損為386.6萬港元；
   • 偿債能力方面，負債比率降至17.4%，流動比率與速動比率分別為1.14及1.00，財務狀況較穩健；
   • 公司擁有12.8億港元的現金及銀行結餘，支持營運資金需求。

事業分部分析

• 高爾夫球設備 分部收入佔比88.6%，銷售額增長至23.8億港元，但因零部件供應短缺導致成上升，毛利率收窄。
• 高爾夫球袋 分部增長60.4%至3.1億港元，受益於客戶訂單增加及產品組合優化。
• 酒店業務（北馬里亞納群島聯邦項目）延遲發展，尚未產生收入，主要受限於外在環境因素。

企業治理與未來展望

• 公司管理層表示，面對持續的疫情挑戰，將採取成本優化和資源合理化措施，以應對市場波動；
• 國際市場回暖有望支撐高爾夫業務，但零部件供應與成本上漲仍為主要風險；
• 公司依然積極探索多元化發展，並保持與客戶的合作關係以增強市場份額。

總結

截至2022年中，順龍控股雖收入大幅提升，但由於成本上升及非經常性因素，凈利潤仍處於虧損狀態，但虧損程度有所改善。公司財務狀況整體健康，未來將依賴高爾夫產品業務的穩定性與市場優化，以實現可持續增長。