> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 债市温度计总结 ## 核心内容概述 国金证券固收基本面监测体系本周更新了47个高频指标，用于分析债市的利多与利空信号。通过对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，得出本周“利好”指标19个，“利空”指标28个，整体偏利空。 --- ## 主要观点 - **经济增长**：部分工业生产指标如耗煤、聚氯乙烯开工率等显示利好，但多数行业开工率、商品房成交面积及土地成交量价等指标偏利空。 - **通货膨胀**：多数CPI与PPI相关指标显示利空，如蔬菜批发价、原油价格等，但部分农产品价格和旅游消费价格显示利好。 - **利率同步指标**：利率十大同步指标中，8个为利空，2个为利好，整体偏向利空，反映市场对利率的预期偏弱。 --- ## 关键信息 ### 一、基本面温度计 #### 1. 工业生产 - **利好指标**： - 重点电厂日均耗煤：485.0万吨（前值505.0万吨） - 焦化企业开工率（>200万吨）：78.2%（前值78.2%） - 聚氯乙烯开工率：80.1%（前值81.4%） - 纯碱开工率：86.4%（前值86.7%） - 江浙地区涤纶长丝开工率：88.4%（前值88.8%） - 浮法玻璃开工率：70.7%（前值71.4%） - **利空指标**： - 全国高炉开工率：79.8%（前值78.4%） - 汽车轮胎（全钢胎）开工率：70.7%（前值70.2%） - 汽车轮胎（半钢胎）开工率：78.3%（前值77.7%） - 表观需求：螺纹钢：207.9万吨（前值176.9万吨） - 铁矿石港口库存：17093.8万吨（前值17191.3万吨） - 螺纹钢库存：653.4万吨（前值654.7万吨） - 水泥库容比：53.2%（前值56.6%） #### 2. 地产 - **利好指标**： - 全国二手房出售挂牌价指数：144.7（前值144.9） - 100大中城市成交土地占地面积：1108.6万平方米（前值1450.3万平方米） - 100大中城市成交土地溢价率：2.4%（前值4.5%） - **利空指标**： - 30大中城市商品房成交面积：35.1万平方米（前值33.2万平方米） - 乘用车：厂家零售当周日均销量：44903.0辆（前值30866.0辆） - 乘用车：厂家批发当周日均销量：57568.0辆（前值30606.0辆） #### 3. 消费 - **利好指标**： - 港口完成集装箱吞吐量：659.8万标箱（前值603.8万标箱） - 邮政快递揽投量：39.2亿件（前值39.2亿件） - 中国轻纺城成交量：752.0万米（前值782.0万米） - 乘用车：厂家零售当周日均销量同比：-38.2%（前值-25.2%） - **利空指标**： - 互联网搜索指数：失业金领取条件同比：-27.4%（前值-17.6%） - 电影票房：2299.4万元（前值4803.0万元） - 观影人次：52.9万人次（前值116.4万人次） - 电影票房同比：-25.6%（前值-51.6%） - 观影人次同比：-26.1%（前值-50.2%） #### 4. 出行 - **利好指标**： - 全国迁徙规模指数：435.6（前值531.2） - 拥堵延时指数：1.5（前值1.6） - **利空指标**： - 重点11城地铁客运量：638.8万人次（前值628.0万人次） - 国内航班执行架次：13399.0架次（前值13050.0架次） #### 5. 出口 - **利好指标**： - 波罗的海干散货指数（BDI）：2056.0（前值2057.0） - 上海出口集装箱运价指数（SCFI）：1707.0（前值1710.4） - 美元指数：99.7（前值99.4） - **利空指标**： - 中国出口集装箱运价指数（CCFI）：1120.6（前值1072.2） - 韩国出口金额同比：55.6%（前值29.0%） --- ## 利率同步指标 - **利空指标**： - 企业中长贷余额增速：7.7%（前值7.4%） - 建材综合指数：114.2（前值113.9） - BCI：企业招工前瞻指数：56.3%（前值55.8%） - 失业金领取条件：互联网搜索指数同比（6MMA）：-27.4%（前值-17.6%） - PMI供需平衡度趋势值：18.3%（前值15.0%） - 耐用消费品价格：0.930（前值0.927） - 票据融资：15.47万亿元（前值15.51万亿元） - 铜金比：11.6（前值11.4） - **利好指标**： - PMI新出口订单趋势值：-29.0%（前值-26.3%） - 美元指数：99.7（前值99.4） --- ## 风险提示 - 数据统计存在抽样误差，可能与实际有所出入。 - 建议投资者在参考报告时，应结合自身情况并咨询专业顾问。 --- ## 特别声明 - 本报告为国金证券所有，未经授权不得复制、转发或修改。 - 报告内容基于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，使用时需谨慎。