20230910-天风证券-量化择时周报_上周格局信号有变_底部逐步关注医药板块_6页_566kb

量化择时周报：市场进入下行趋势，分批布局窗口期

核心观点

1. 市场状态: 上周市场结束震荡格局，进入下行趋势，wind全A指数下跌0.74%，军工和煤炭板块表现强势。核心右侧观测指标（赚钱效应）为待转正，当前值为-2.67%；左侧观测信号为等待成交量下降或强力政策推出。
2. 估值水平:
   • wind全A PE位于30分位点以下（偏低），PB位于5分位点以下（极低）。
   • 中期看，wind全A指数PB距离2009年历史最低仅差5%。
3. 仓位建议: 绝对收益产品建议配置70%。
4. 行业配置:
   • 短期: 到建材、医药（估值极低），关注芯片、半导体（华为概念驱动）。
   • 中期: 按困境反转行业模型调整，优先布局建材、医药行业。
5. 市场风险:
   • 短期内各类数据披露对风险偏好压制，关注成交量与政策信号。
   • 模型基于历史数据，存在市场环境变动风险。
6. 风险提示: 北向资金未参与本周交易；9月数据集中披露期谨慎操作。