20260614-兴业证券-_兴证计算机_AI_Coding_LLM_核心场景_性能_渗透率快速提升_5页_517kb

报告摘要

本报告聚焦于 AI Coding 作为大语言模型（LLM）的核心应用场景，分析其在性能提升和渗透率增长方面的趋势。同时，报告也强调了物理 AI 和算力的重要性，指出其在推动 AI 应用落地和产业发展中的关键作用。

物理 AI 与算力持续受到重视
- 物理 AI 作为 AI 技术的重要分支，其发展对具身智能等产业的落地具有重要意义。
- 英伟达发布 Cosmos3 世界模型，仿真技术取得突破，标志着物理 AI 进展显著。
- 云服务价格上涨趋势延续，AI 基础设施（AI Infra）需求旺盛，反映算力资源的紧缺。
AI Coding 作为 LLM 核心场景
- AI Coding 在 LLM 应用中表现突出，尤其在 Coding 和复杂任务处理方面。
- Anthropic 发布 Fable 5，刷新各大测试榜单，显示出其在 AI Coding 领域的强大能力。
- GitHub Copilot 和 Claude Code 等工具在近期调整计费方式，用户 Token 账单普遍翻倍，表明 AI Coding 商业化进程加快。
需求高景气，GPU 产品形态持续裂变
- AI 服务器需求强劲，推动 GPU 产品形态不断创新。
- 博通与 Apollo、黑石合作建立“AI XPV 平台”，目标在 2028 年实现超过 20GW 的计算容量。
- 国产芯片如昇腾 910C 在 DeepSeek-V4-Pro 训练中表现优异，展现国产替代潜力。
AI 服务器带动 MLCC 量价齐升
- AI 数据中心需求激增，推动能源侧变革。
- AI 服务器及高端车规 MLCC 的市场需求和价格均处于上升通道，未来增长潜力大。

AI Coding 发展趋势：
- LLM 在 AI Coding 场景中展现出强大能力，尤其在复杂任务处理和编程辅助方面。
- 多家大模型厂商加速商业化，计费模式调整反映市场对 AI Coding 需求的增长。
- 技术进步推动 AI Coding 渗透率提升，应用场景不断拓展。
算力与 AI 基础设施：
- 云服务价格持续上涨，显示 AI Infra 需求旺盛。
- GPU 产品形态不断创新，算力建设持续高景气。
- 国产芯片在高性能计算领域取得进展，具备替代潜力。
市场表现与行业动态：
- 本周申万计算机指数下跌 4.88%，跑输万得全 A 指数 3.44 个百分点。
- AI Coding 作为 LLM 的核心场景，正快速渗透到多个行业，成为技术落地的重要方向。