20211118-天风证券-商业贸易行业专题研究_元宇宙和NFT场景探讨_生活方式泛娱乐化_数字内容资产化_创作者经济新范式_11页_1mb

商业贸易行业研究报告总结：元宇宙与NFT的场景探讨及投资建议

核心内容概述

本报告探讨了元宇宙与NFT在未来信息技术和互联网产业中的重要性与发展趋势。元宇宙通过多层级信息结合和物理信息的远程传递，将重构生活方式与产业运作。NFT作为区块链技术的重要应用，为数字内容资产化和创作者经济提供了底层解决方案。

主要观点

1. 元宇宙的发展趋势

• 技术与应用场景的融合：元宇宙是信息技术长期演进的结果，其发展将通过技术方案的迭代逐步实现虚拟与现实世界的深度结合。
• 渐进式演进：元宇宙的构建是渐进式的，涵盖底层技术架构、工程方案、生活方式变迁等多个维度。
• 社交与娱乐率先落地：在技术成熟度上，社交、娱乐等应用将比产业运作更早实现落地，带动生活方式的泛娱乐化。
• 影响广泛：元宇宙将影响多个行业，包括游戏、社交、零售、房地产、旅游、教育、办公等，同时推动虚拟引擎、数字孪生、云计算等基础设施的发展。

2. NFT的发展与应用

• NFT的定义与特性：NFT（非同质化代币）与FT（同质化代币）不同，每个NFT具有唯一性，适用于数字资产确权。
• NFT的发展历程：NFT从理论概念到实际应用经历了多个阶段，2017年成为主流，2020年后因DeFi的推动而迅速增长。
• 应用场景多样化：NFT可用于数字内容资产化、实体资产数字化、记录性应用（如身份证明、学历证书）等。
• 经济模式创新：NFT与内容、DeFi结合，形成新的经济模式，为创作者提供新的变现方式，增强其创作激励。

关键信息

1. 元宇宙的演进路径

• 信息维度提升：元宇宙以传递更高维度的信息为根本出发点，强调沉浸式体验与具身交互。
• 技术标准与平台：以太坊的ERC721标准是NFT的重要技术基础，OpenSea成为全球最大NFT交易平台。
• 用户行为变化：元宇宙的普及将提升表象思维占比，尽管用户信息处理能力可能增强，但表象信息的冲击力将增强。

2. NFT的应用场景

3. 投资建议

• 关注天下秀：公司深耕红人经济领域，虹宇宙平台提供3D可视化虚拟社交场景，有助于红人IP与用户之间的互动和变现。
• 红人经济与元宇宙结合：虹宇宙有望成为红人经济的新平台，实现内容创作利益分成机制，提升品牌影响力。
• 区块链技术储备：公司具备较久的区块链技术储备，潜在资产在新价值环境中可能迎来重估。

4. 风险提示

• 政策监管风险：元宇宙和NFT属于新兴领域，政策监管可能影响行业发展。
• 技术路线不确定：元宇宙涉及多种技术路线，存在不确定性。
• 产业格局不确定：元宇宙产业格局尚未明朗，可能面临竞争和合作的变化。
• 用户接受不及预期：元宇宙的发展依赖用户持续关注，若接受度不足将影响其落地。
• 运营风险：运营不当可能导致业务发展受阻。

投资评级

结论

元宇宙和NFT代表了下一代信息技术和互联网经济的新方向，二者相辅相成，共同推动生活方式泛娱乐化与数字内容资产化。随着技术不断成熟与应用场景的拓展，元宇宙将逐步渗透到多个行业，NFT则为数字资产确权与交易提供了底层支持，助力创作者经济新模式的形成。建议持续关注具备相关技术储备和业务布局的公司，如天下秀。同时，需警惕政策、技术、产业及用户接受度等多方面的风险。