20230109-川财证券-研究所晨报_6页_569kb

川财证券研究所晨报总结

核心内容概览

本报告为川财证券研究所2023年1月9日的晨报，涵盖市场热点、研究观点、行业分析及投资建议等内容。报告由分析师张卓然撰写，旨在为投资者提供宏观经济、政策动向及市场走势的参考。

主要观点与关键信息

一、市场表现

• A股表现：2023年首周三大指数齐涨，上证指数上涨2.21%，沪深300指数上涨2.82%，深证成指上涨3.19%，创业板指上涨3.21%，上证50指数上涨2.97%。
• 行业涨跌：
  • 涨幅居前：计算机（+5.15%）、建筑材料（+5.08%）、通信（+5.05%）。
  • 跌幅居前：农林牧渔（-1.22%）、社会服务（-0.97%）、交通运输（-0.15%）。
• 资金流动：北向资金净流入200.19亿元，其中周四净流入额最大；两市成交额合计8133.53亿元，资金活跃度较高。

二、政策动态

1. 国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》

• 提出在交通领域大力推动新能源、氢燃料电池汽车全面替代传统能源汽车。
• 强调加强储能规模化布局应用体系建设，计划到2030年至2045年实现规模化长时储能技术突破，满足日以上调节需求；2045年至2060年实现多类型储能协同运行，提升能源系统灵活性。
• 预计能源局将出台更多支持政策，推动储能行业进入快速发展期。

2. 国务院联防联控机制发布《新型冠状病毒感染防控方案(第十版)》

• 在常态化情况下，一般不采取紧急防控措施。
• 在疫情流行期间，将根据病毒变异情况、疫情强度、医疗资源负荷等综合评估，适时采取临时性措施，统筹疫情防控与经济发展。

三、川财研究观点

1. 总量研究

• 我国外汇储备规模2022年四季度连续三个月上升，12月末为31277亿美元，较11月末上升0.33%。
• 全年外汇储备规模保持在3万亿美元以上，发挥“稳定器”和“压舱石”作用。

2. 策略观点

• 外围市场表现：美国12月非农新增22.3万人，高于预期，但工资增速下降，表明通胀控制取得成效，美股周五上涨。
• 国内市场预期：央行预计2023年宏观流动性整体充裕，叠加宏观经济稳步复苏，A股具备较强韧性。
• 中长期展望：宏观经济复苏与流动性充裕将支撑企业利润，A股有望持续走强。

3. 产业研究

• 大制造：百度将发布全球首个元宇宙解决方案“希壤元宇宙底座MetaStack”，开发周期大幅缩短，元宇宙或将成为像网站一样的普及技术。建议关注元宇宙产业链相关标的，如中文在线、宣亚国际。
• 储能：国家能源局提出加强储能规模化布局，未来储能行业将进入从1到n的发展阶段，业绩增长有望加速。

4. 区域研究

• 川渝地区：重庆两江新区2023年首批17个重大产业项目开工，总投资达369.7亿元，涵盖先进制造业、现代服务业、科技创新转化等领域。
• 先进制造业项目占比高，聚焦智能网联新能源汽车、电子信息、高端装备、生物医药等优势产业，推动区域经济发展。

四、投资建议

1. 提振内需的消费领域：关注改善性住房、养老服务、文化传媒等板块，满足人民多层次需求。
2. 数字经济方向：中央经济会议提出大力发展数字经济，相关政策陆续出台，行业有望高速发展。
3. 银行板块：当前估值处于历史低位，地产政策改善后，银行风险可控，具备估值修复潜力。

五、风险提示

• 企业盈利不及预期；
• 海外市场波动加剧；
• 系统性风险。

川财证券与研究所简介

• 川财证券：成立于1988年，由四川省财政出资设立，现由多家大型企业共同持股，具有中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。
• 研究所：设立于北京、上海、深圳、成都，团队成员来自国内一流学府，为金融机构、企业及政府部门提供专业研究与咨询服务。

证券投资评级标准

• 证券评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 投资者需自行评估风险，必要时咨询专业顾问。

分析师声明

• 张卓然分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告，与报告内容无利益关联。