20171030-上海证券-基金指数周报_8页_753kb

赵威基金指数分析报告总结

核心内容概述

本报告由分析师赵威于2017年10月30日发布，内容涵盖中国开放式主动管理基金系列指数、年金指数及养老生命周期基金系列指数的上周表现与长期走势分析，同时介绍了各指数的编制方法与意义。

主要观点与关键信息

一、基金指数上周表现

• 中国股基指数：上周上涨1.94%，表现优于沪深两市，收益率比上证综指高0.81%，比深证成指高0.11%。
• 中国混基指数：上周上涨1.67%，表现强于沪市但弱于深市，收益率比上证综指高0.54%，比深证成指低0.16%。
• 中国债基指数：上周上涨0.2%，表现优于债券市场，较中债综合财富指数高0.37%。
• 年金指数：上周上涨0.25%，表现好于债市，但弱于沪深两市，收益率比中债综合财富指数高0.42%，比上证综指低0.88%，比深证成指低1.58%。
• 养老生命周期基金系列指数：上周涨跌互现，其中生命周期（20-35）指数上涨1.14%，生命周期（0-5）指数下跌0.12%。

二、基金指数成分基金表现

三、基金指数收益风险指标

四、年金指数表现与意义

• 年金指数：上周上涨0.25%，表现好于债市，弱于沪深两市。
• 编制意义：综合反映企业年金等养老基金可投资范围内资产的综合收益变动趋势，为养老基金提供业绩评价和投资参考。
• 长期走势：与企业年金实际投资收益走势相吻合，提供相似的收益风险特征。

五、养老生命周期基金系列指数表现与意义

• 各生命周期指数表现：
  • 生命周期（0-5）指数：-0.12%
  • 生命周期（5-10）指数：0.20%
  • 生命周期（10-15）指数：0.52%
  • 生命周期（15-20）指数：0.85%
  • 生命周期（20-35）指数：1.14%
• 编制意义：综合反映养老基金可投资范围内市场总体的变动趋势，满足市场对养老基金业绩评价及投资参考的需求。

指数编制方法简介

1）中国开放式主动管理基金系列指数

• 中国股基指数（CN6070）：样本为开放式主动管理股票型基金，剔除增强指数型基金和成立不满6个月的基金，当前成分基金数量为182只。
• 中国混基指数（CN6071）：样本为开放式主动管理混合型基金，剔除保本型基金和成立不满6个月的基金，当前成分基金数量为1770只。
• 中国债基指数（CN6072）：样本为开放式主动管理债券型基金，剔除成立不满6个月的基金，当前成分基金数量为1123只。
• 计算方法：采用派氏加权法，基金规模为单位净值与上季度末基金份额的乘积。每季度末审核基金类型，调整成分基金。

2）中国年金指数（CN6113）

• 构成：股票（25%）、债券（70%）、现金（5%）。
• 代表指数：国证A指（股票）、中债综合财富指数（债券）、国证货币基金指数（现金）。
• 计算方法：采用加权平均法，每日计算指数值。当股票权重超过30%或每月最后一个交易日时，对资产权重进行再平衡。

3）中国养老金生命周期基金系列指数

• 构成与权重：
  • 生命周期（20-35）基金指数（CN6114）：股票80%、债券10%、现金10%
  • 生命周期（15-20）基金指数（CN6115）：股票60%、债券20%、现金20%
  • 生命周期（10-15）基金指数（CN6116）：股票40%、债券40%、现金20%
  • 生命周期（5-10）基金指数（CN6117）：股票20%、债券60%、现金20%
  • 生命周期（0-5）基金指数（CN6118）：股票0%、债券80%、现金20%
• 计算方法：采用加权平均法，每日计算指数值。每月最后一个交易日对资产权重进行再平衡。

重要声明

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