> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆粕、豆油期货品种周报总结（2026.04.20-04.24） ## 核心内容概览 本报告为长城期货发布的豆粕与豆油期货品种周报，分析时间范围为2026年4月20日至4月24日。报告从**中线趋势判断**、**交易策略建议**及**相关数据情况**三个维度对豆粕和豆油进行了详细分析，旨在为投资者提供市场判断与操作建议。 --- ## 一、豆粕期货分析 ### 1.1 中线趋势判断 豆粕主力合约处于**宽幅震荡**状态，市场多空力量较为均衡，短期内价格波动范围有限。 ### 1.2 趋势判断逻辑 - **供应端**：国内大豆到港量充足，油厂库存偏高，且开机率维持在39.55%左右，供应相对宽松。 - **需求端**：养殖利润亏损，下游采购意愿偏弱，对豆粕价格形成压制。 - **外部因素**：美豆成本支撑较强，产区天气与地缘政治因素带来溢价，同时国内油厂阶段性开机偏低，刚需补库及远月成交活跃提供支撑。 - **综合影响**：多空因素交织，豆粕期货中线维持宽幅震荡格局。 ### 1.3 中线策略建议 投资者应关注以下关键因素： - **南美大豆到港节奏**：南美丰产逐步兑现，将影响全球供应。 - **油厂开机恢复力度**：国内油厂开机率的变化将影响短期供应。 - **终端养殖利润修复情况**：养殖利润的改善将对豆粕需求产生积极影响。 ### 1.4 上周与本周策略回顾 - **上周策略回顾**：豆粕期价日线处于横盘阶段，资金偏空，M2609短期内或震荡于2930-3050之间。 - **本周策略建议**：豆粕期价受成本支撑与弱现实博弈影响，预计短期维持弱势震荡。 ### 1.5 品种诊断与资金流向 - **AI品种诊断报告**：日线趋势处于横盘，可能处于行情开始阶段。 - **资金方面**：主力偏空态度明显，资金流入幅度较大，主力关注度上升。 - **多空分歧**：当前多空分歧较高，变盘风险较高。 --- ## 二、豆油期货分析 ### 2.1 中线趋势判断 豆油主力合约同样处于**宽幅震荡**状态，市场情绪较为谨慎。 ### 2.2 趋势判断逻辑 - **供应端**：国内豆油产量为27.29万吨，油厂开工回落，库存持续去化，但进口大豆集中到港将使供应趋于宽松。 - **需求端**：下游提货缓慢，市场交投清淡，需求疲软。 - **外部因素**：美伊冲突局势反复，原油价格高位震荡，对豆油形成阶段性提振；一旦局势缓和，豆油或将面临回调风险。 - **综合影响**：预计豆油期货中线走势将延续宽幅震荡格局。 ### 2.3 中线策略建议 投资者应关注以下关键因素： - **大豆到港进度**：大豆到港情况将直接影响豆油供应。 - **下游需求恢复情况**：需求回暖是支撑豆油价格的关键。 - **国际原油与地缘局势变动**：外部因素对豆油价格具有重要影响。 ### 2.4 上周与本周策略回顾 - **上周策略回顾**：豆油受地缘政治与原油价格波动影响，短期维持高位震荡。 - **本周策略建议**：豆油期货短期受油厂检修与地缘冲突影响，预计维持高位震荡。 ### 2.5 品种诊断与资金流向 - **AI品种诊断报告**：日线趋势处于下行通道，可能处于行情开始阶段。 - **资金方面**：主力多头阵营略占优势，资金能量有所增加。 - **多空分歧**：当前多空分歧较高，变盘风险较高。 --- ## 三、相关数据情况 ### 3.1 豆粕相关数据 - **周度产量**：143.62万吨 - **周度库存**：62.05万吨 - **库存天数**：数据未明确，但库存偏高。 - **基差**：数据未明确，但整体处于震荡区间。 - **油粕比**：数据未明确，但受成本支撑与需求疲软影响，可能处于低位震荡。 ### 3.2 豆油相关数据 - **周度产量**：27.29万吨 - **周度库存**：数据未明确，但库存持续去化。 - **基差**：数据未明确，但整体处于震荡区间。 - **成交量**：数据未明确，但交投清淡。 - **大豆到港量**：数据未明确，但供应充足。 - **大豆库存**：数据未明确，但库存偏高。 - **大豆压榨量**：数据未明确，但整体供应宽松。 - **大豆开机率**：数据未明确，但开机率较低。 --- ## 四、总结与风险提示 ### 4.1 总结 - **豆粕与豆油**：均处于**宽幅震荡**状态，市场多空因素交织，短期内价格波动有限。 - **供应与需求**：豆粕与豆油均受供应宽松与需求疲软影响，但外部因素（如成本支撑、地缘局势）对价格形成阶段性支撑。 - **资金流向**：豆粕主力偏空，豆油主力略偏多，但多空分歧较高，变盘风险较高。 ### 4.2 风险提示 - 市场信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。 - 投资者需谨慎操作，依据自身风险承受能力进行决策。 - 本报告不构成任何具体操作建议，仅作参考。 --- ## 五、数据来源 - **Wind** - **Mysteel** - **长城期货交易咨询部** --- ## 六、免责声明 本报告信息均来源于公开资料，长城期货对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品、业务的推介及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。 --- ## 七、发布说明 - 报告发布单位：长城期货股份有限公司 - 从业资格：师丽娟（F0254438，Z0019194） - 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号 - 提醒：期市有风险，入市需谨慎！